O conversie forțată este o situație în care emitentul unei anumite valori mobiliare alege să-și exercite dreptul de a iniția o cerere asupra acelei valori mobiliare. Când se întâmplă acest lucru, investitorii nu au de ales decât să accepte apelul și să înceapă procesul de conversie a titlului în conformitate cu termenii și condițiile aferente investiției inițiale. Este important de reținut că emitentul poate iniția o conversie forțată doar respectând prevederea de apel care este furnizată cumpărătorului în momentul achiziționării titlului. Aceasta înseamnă adesea că trebuie să apară evenimente specifice sau trebuie să treacă o anumită perioadă de timp înainte ca securitatea să poată fi apelată.
Există mai multe motive pentru care un emitent poate alege să inițieze o conversie forțată. Una dintre cele mai frecvente are de-a face cu modificările valorii activelor suport care susțin titlul. În cazul în care valoarea acelui activ crește până la punctul în care este peste prețul de conversie asociat titlului, există șanse mari ca emitentul să inițieze apelul. În mod similar, dacă ratele dobânzilor asociate titlului ar scădea sub un anumit nivel, este probabil ca emitentul să apeleze investiția.
În cea mai mare parte, o conversie forțată este concepută pentru a beneficia emitentul, nu investitorul care deține titlul. Deși este probabil ca investitorul să recupereze cel puțin investiția inițială, valoarea profitului realizat în cadrul întreprinderii este de obicei mai mică decât în cazul în care investiției i-ar fi permis să atingă maturitatea completă. De exemplu, în cazul unei emisiuni de obligațiuni convertibile, structura poate cere ca, odată atinsă maturitatea, deținătorul de obligațiuni să accepte acțiuni care valorează considerabil mai mult decât investiția inițială. Dacă emitentul solicită obligațiunile devreme, randamentul va fi probabil investiția inițială plus o anumită sumă de dobândă care se ridică la mai puțin decât valoarea acelor acțiuni.
Investitorii ar trebui să-și ia timp să analizeze îndeaproape condițiile de conversie forțată aferente oricărei titluri convertibile, indiferent dacă acel titlu este acțiuni preferate convertibile, obligațiuni convertibile sau un anumit tip de obligațiuni convertibile. Pe lângă luarea în considerare a rentabilității realizate la scadență, este, de asemenea, important să se determine care ar fi randamentul respectiv dacă emitentul și-ar exercita dreptul de a apela anticipat titlul. Procedând astfel, este mai ușor să decideți dacă titlul convertibil merită banii și efortul, sau dacă un alt tip de investiție ar fi în interesul investitorului.