Un calcul de anuitate anuală echivalentă (EAA) este utilizat pentru a evalua proiectele de investiții care au vieți inegale. Dacă un analist de investiții sau un manager de portofoliu compară două investiții diferite cu două date de scadență diferite, acest calcul poate ajuta la determinarea oportunității de investiție mai bune. În general, investițiile sunt evaluate prin compararea riscului și rentabilității. Investițiile cu termene mai lungi au un grad mai mare de risc, deoarece durează mai mult timp pentru a rambursa investitorul. Ca atare, este important să luați în considerare durata investiției înainte de a lua o decizie finală de cumpărare.
Dacă există doi termeni de scadență diferiți pentru investiții, este dificilă compararea valorilor rentabilității, deoarece titlurile pe termen lung sunt de obicei mai riscante. Renta anuală echivalentă compară oportunități multiple cu termene de scadență diferite, stabilindu-le pe toate la un an. Adică, calculul traduce rentabilitatea într-o rată anuală echivalentă, astfel încât toate investițiile să poată fi comparate și evaluate în condiții egale.
De exemplu, dacă un investitor trebuie să aleagă între două investiții care costă ambele 100,000 USD de dolari SUA (USD), el trebuie să știe cât timp vor oferi valoare cele două investiții înainte de a lua o decizie finală. Prima investiție are o maturitate de cinci ani, iar a doua investiție are o maturitate de doi ani. Deoarece a doua investiție are o maturitate mai scurtă, este mai puțin riscantă și, prin urmare, va oferi o rată de rentabilitate mai mică. Această determinare este evidentă pentru investiții cu aceeași valoare investițională inițială, dar devine mai dificilă atunci când cele două sume nu sunt egale.
Calculul EAA oferă unui analist o modalitate de a compara diferite valori de investiții cu orizonturi de timp diferite prin compararea costurilor totale. Investiția cu cel mai mic cost este cea mai bună afacere. De exemplu, dacă o investiție are o măsură de 5,000 USD și o altă investiție are o măsură de 2,500 USD, a doua investiție este cea mai bună afacere, deoarece are cel mai mic cost anual.
Calculul propriu-zis este complex. Cele două variabile sunt valoarea actuală a fluxurilor de numerar (PV) și factorul anuității. Mai exact, EAA se calculează prin împărțirea PV la factorul de anuitate. Factorul de anuitate se determină cu următoarea formulă: [1/r – 1/r(1+r)^t], unde r este rata rentabilității sau factorul de reducere, iar t este perioada de timp. Investiția cu valoarea actuală mai mare și/sau cel mai mic factor de anuitate va avea cel mai mic cost.