Structura de capital a unei companii se referă la nivelul datoriei în raport cu capitalul propriu din bilanţ. Este un instantaneu al cantității și tipurilor de capital la care o firmă are acces și ce metode de finanțare a folosit pentru a desfășura inițiative de creștere, cum ar fi cercetarea și dezvoltarea sau achiziționarea de active. Cu cât o firmă are mai multe datorii, cu atât este percepută mai mult risc. O structură ideală de capital reprezintă un echilibru de datorii și capitaluri proprii pe un bilanţ.
Există diferite tipuri de capitaluri proprii și datorii care constituie o structură de capital. De obicei, componentele care alcătuiesc aceste două clase de active sunt obligațiuni, acțiuni preferate și acțiuni comune. Obligațiunile sunt o formă de datorie și includ împrumuturi pe care o companie le încheie cu o instituție financiară sau cu investitori. Datoria este, de asemenea, considerată efect de pârghie, iar atunci când o companie are prea multe datorii în bilanţ, se spune că este supra-levier.
În ceea ce privește capitalul propriu, acțiunile ordinare reprezintă cantitatea de acțiuni deținute de acționarii comuni. Acești acționari dețin un pachet de acțiuni în afacere și obțin drepturi de vot pentru evenimente importante ale companiei. Acționarii preferați obțin, în mod similar, o participație în capitalul propriu, dar nu au drept de vot.
Un investitor preferat primește plăți de dividende în curs de desfășurare din venitul net sau profiturile unei companii, la fel ca unii acționari comuni. Profiturile pe care o companie nu le distribuie acționarilor prin plăți de dividende, dar sunt rezervate sunt cunoscute ca rezultat reportat și se califică drept capitaluri proprii în bilanțul unei companii. Orice capital suplimentar câștigat dintr-o ofertă de acțiuni se adaugă în mod similar capitalului propriu.
Structura capitalului este pe care se bazează o companie pentru a achiziționa activele necesare pentru a genera vânzări și profituri viitoare la firmă. Pentru ca structura capitalului financiar să funcționeze eficient, va genera profituri din capitalul propriu și datoria care sunt mai mari decât costul deservirii respectivei datorii și capitaluri proprii. Costurile asociate cu deservirea datoriilor și a capitalurilor proprii pot include plăți de dobândă și principal către deținătorii de obligațiuni și plăți de dividende către acționari.
Emiterea de datorii tinde să fie o formă mai ieftină de finanțare pentru companii față de emiterea de acțiuni. Deși deținătorii de datorii au dreptul la plăți în curs legate de un împrumut, așteptările de rentabilitate nu sunt la fel de mari precum sunt pentru investitorii de capital. Acest lucru se datorează faptului că deținătorii de acțiuni își asumă un risc mai mare decât deținătorii de datorii. Prin urmare, sarcina unei companii este să crească în mod constant câștigurile și prețul acțiunilor pentru a păstra acționarii. În cazul unui faliment, deținătorii de obligațiuni primesc prioritate pentru activele unei companii față de deținătorii de capitaluri proprii.