Dobânda cumulată este suma plăților dobânzilor efectuate la un împrumut pe durata de viață a acestuia sau pe o anumită perioadă de timp. Se calculează împărțind valoarea viitoare (VF) a împrumutului la valoarea actuală (PV) și apoi scăzând una. Este de obicei folosit pentru a compara costul a două împrumuturi pentru a determina care este mai economic. Întrucât dobânda câștigată și plătită pentru anumite instrumente financiare purtătoare de dobândă, cum ar fi obligațiunile și creditele ipotecare, sunt impozabile sau scutite de impozitele din SUA, dobânda cumulată este, de asemenea, utilă atunci când vine timpul să completați formularele fiscale din SUA. Spre deosebire de rata efectivă anuală procentuală (DAE), randamentul procentual anual și metodele de analiză a fluxului de numerar actualizat, dobânda cumulată nu ține cont de valoarea în timp a banilor sau de costurile inițiale ale împrumutului, ceea ce o face o măsură mai slabă a costului economic real.
În cazul unui credit ipotecar convențional cu rată fixă, plățile dobânzilor reprezintă un procent mai mare din totalul plăților lunare la începutul duratei împrumutului și scad ca procent din plata totală pe măsură ce ipoteca îmbătrânește. Dobânda cumulată crește cu o rată descrescătoare până la un maxim și apoi scade ca procent din plata totală a ipotecii pe durata împrumutului; acest lucru se întâmplă deoarece plățile principale reprezintă un procent din ce în ce mai mare din plata totală. Când se calculează dobânda cumulată, se presupune că dobânda se combină periodic, fiecare dată de plată marcând sfârșitul uneia și începutul unei noi perioade de capitalizare. În general, convenția de piață este de a folosi capitalizarea anuală pentru împrumuturile de consum și creditele ipotecare.
Mai mult, calcularea dobânzii cumulate la creditele ipotecare și împrumuturile cu rată ajustabilă, care percep o rată variabilă a dobânzii, necesită realizarea unor ipoteze. Rata dobânzii la astfel de împrumuturi se resetează periodic, așa cum ar trebui să se precizeze clar în termenii împrumutului. Prin urmare, trebuie făcute ipoteze cu privire la ratele viitoare ale dobânzilor pentru a calcula dobânda cumulată sau orice măsură a randamentului, ratei sau costului. În calculul DAE, se presupune că rata inițială a dobânzii va prevala pe durata împrumutului, de exemplu. Ratele viitoare efective pot să difere și adesea sunt diferite de ratele viitoare presupuse; rezultă diferențe semnificative între ceea ce împrumutatul sau împrumutătorul a calculat inițial dobânda cumulată și ceea ce se dovedește a fi de fapt.