În 1994, economistul Lin Chen a publicat un model matematic conceput pentru a ilustra modul în care evoluează ratele dobânzilor. Modelul Chen este un model cu rată scurtă, numit și model cu trei factori, pentru a determina modul în care ratele dobânzilor vor evolua în viitor pe baza ratei scurte. Analiștii determină rata scurtă printr-o ecuație matematică care implică rate anuale ale dobânzii pentru banii împrumutați și perioade de timp extrem de scurte. Modelul Chen a fost primul astfel de model de rată scurtă care a inclus media stocastică și volatilitatea stocastică.
În lumea finanțelor, modelul Chen ajută la prezicerea ratelor dobânzilor pentru a ajuta la determinarea structurilor de preț pentru titluri de valoare, obligațiuni și tranzacții cu acțiuni, precum și randamentele așteptate ale investițiilor. Este una dintre multele teorii și modele financiare utilizate pentru a prezice condițiile financiare viitoare. Modelul Chen urmărește să calculeze evoluția viitoare a ratelor dobânzilor pe baza riscurilor de piață. Riscurile utilizate pentru a calcula randamentele așteptate și, astfel, stabilirea prețurilor sunt randamentul pieței, previziunile pentru randamentele viitoare ale pieței și prognozele privind volatilitatea pieței.
Cu modelul Chen, Lin Chen a încercat să folosească teoriile și ecuațiile financiare matematice pentru a explica numeroase rezultate posibile viitoare. Prin modificarea anumitor variabile, economiștii și profesioniștii financiari au o perspectivă mai bună asupra scenariilor potențiale de risc. Ca atare, stabilirea prețului valorilor mobiliare, în special acele titluri care implică licitarea prețului de achiziție sau acoperirea futures, permite fluctuația pieței cu un risc mai mic de pierdere. Toleranța la risc a unei anumite valori mobiliare determină cât de probabil sunt investitorii să cumpere acel titlu.
Investițiile cu venit fix, cunoscute și sub denumirea de titluri de creanță, sunt supuse pierderii de bani din cauza modificărilor ratelor dobânzilor și comportamentului prețului. Titlurile de creanță sau investițiile cu venit fix includ obligațiuni emise de companii, organizații și guverne. Aceste investiții sunt, de asemenea, o componentă principală a portofoliilor de acoperire. Investitorii și firmele de administrare a investițiilor se bazează în mare măsură pe analiza cu venit fix folosind modele matematice precum modelul Chen. Pe baza rezultatelor unor astfel de analize matematice, analiștii fac recomandări de a investi sau de a transmite anumite valori mobiliare.
Baza principală pentru titlurile de creanță este împrumutul de bani cu așteptarea unui randament specific într-o perioadă scurtă de timp. De exemplu, investitorii cumpără obligațiuni de la corporații la rate reduse pentru a oferi companiilor fonduri împrumutate pentru diferite operațiuni. Când obligațiunea ajunge la scadență, investitorii se așteaptă să obțină o anumită sumă pe baza ratelor dobânzii și a valorii nominale a obligațiunii. Dacă ratele dobânzilor deviază mult în afara intervalelor de prognoză, investitorii s-ar putea să nu realizeze rentabilitatea totală la care se așteptau. Modelul Chen urmărește să prezică ratele dobânzilor viitoare pentru a ajuta la evaluarea riscului unui astfel de scenariu.