Ustawa o ulgach podatkowych, uchwalona przez Kongres USA w 1997 r., zawierała ponad 800 zmian w amerykańskim Kodeksie Podatkowym. Ustawa ta stworzyła kilka kredytów i odliczeń edukacyjnych, przedłużyła istniejące kredyty, obniżyła lub wyeliminowała podatek od zysków kapitałowych od zysków ze sprzedaży osobistej rezydencji i zmniejszyła obciążenia podatkowe dla małych firm. Ustawa o ulgach podatkowych zwiększyła również liczbę osób uprawnionych do inwestowania w tradycyjne indywidualne konta emerytalne (IRA), utworzyła Roth IRA oraz znacząco obniżyła podatki od nieruchomości. Niektóre z tych przepisów, takie jak Roth IRA, były trwałymi zmianami w kodeksie podatkowym, podczas gdy inne, jak obniżenie podatku od nieruchomości, miały charakter tymczasowy.
Dwa kredyty edukacyjne stworzone przez ustawę o ulgach podatkowych to Hope Credit i Lifetime Learning Credit. Hope Credit to bezzwrotny kredyt w wysokości do 1500 dolarów amerykańskich (USD) na wydatki na edukację dla studentów w pierwszych dwóch latach studiów, którzy są zapisani na studia co najmniej na pół etatu. Kredyt może zostać wykorzystany przez podatnika, współmałżonka lub osobę pozostającą na utrzymaniu i może być wykorzystany dla wielu studentów, pod warunkiem, że się kwalifikują.
Uczeń nie musi uczęszczać na pół etatu w college’u ani realizować programu studiów, aby zakwalifikować się do Lifetime Learning Credit. Dopóki uczęszcza do wykwalifikowanej szkoły, może ubiegać się o kredyt w oparciu o procent jego czesnego i powiązanych opłat. Ten kredyt rozpoczął się od maksymalnej kwoty 1000 USD z zaplanowanymi podwyżkami do 2000 USD. O ten kredyt można również ubiegać się dla więcej niż jednego ucznia, ale w przeciwieństwie do kredytu nadziei, limity dotyczą rodziny, a nie ucznia.
Ustawa o Ulgach Podatkowych stworzyła edukacyjne IRA, które są kontami oszczędnościowymi z odroczonym opodatkowaniem na wydatki na studia. Odliczenie odsetek od kredytu studenckiego zostało zwiększone, a ustawa rozszerzyła programy Kwalifikowanego czesnego państwowego na pokrycie kosztów zakwaterowania i wyżywienia oprócz kosztów czesnego. Zniesiono również 10% karę za wcześniejsze wycofanie z IRA za pieniądze wypłacone na opłacenie czesnego, opłat, mieszkania i wyżywienia dla podatnika, małżonka lub osoby na utrzymaniu.
Oszczędzanie na emeryturę również stało się łatwiejsze dzięki ustawie o ulgach podatkowych. Nowa Roth IRA umożliwiała wpłacanie składek po opodatkowaniu na konto emerytalne z obietnicą, że żaden z zarobków nie zostanie opodatkowany, jeśli środki nie zostaną wycofane przed osiągnięciem przez podatnika wieku emerytalnego. Podatnicy, którzy byli zapisani do planów emerytalnych finansowanych przez pracodawców, nie mogli inwestować w tradycyjne IRA, które można odliczyć od podatku, jeśli ich dochody były poniżej określonej kwoty. Ustawa podniosła ten limit dochodów, umożliwiając udział większej liczbie podatników. Podatnicy poniżej wieku emerytalnego mogli również wypłacić do 10,000 XNUMX USD bez kary na zakup domu.
Wprowadzono szereg innych przepisów, aby zapewnić obywatelom ulgi podatkowe. Jedną ze znaczących zmian było wykluczenie 250,000 500,000 USD zysku (17 28 USD w przypadku wspólnego małżeństwa) ze sprzedaży osobistego miejsca zamieszkania, o ile podatnik mieszkał tam przez dwa z ostatnich pięciu lat. Podatnicy z dochodami poniżej pewnych limitów otrzymali również ulgę podatkową na dzieci (Child Tax Credit) na pozostające na utrzymaniu dzieci poniżej 20 roku życia. Podatki od nieruchomości, często nazywane podatkami od spadków, zostały obniżone lub wyeliminowane. Maksymalny podatek od zysków kapitałowych został obniżony z 15% do 10%, z wyjątkiem podatników w przedziale XNUMX%, dla których maksymalny podatek od zysków kapitałowych został obniżony do XNUMX%.
Ustawa o ulgach podatkowych zawierała również szereg środków mających na celu pomoc małym firmom. W momencie uchwalenia ustawy o ulgach podatkowych osoby prowadzące działalność na własny rachunek mogły odpisać 40% kosztów składek na ubezpieczenie zdrowotne. Miało to wzrastać corocznie, aż do odliczenia 100% kosztów składki. Inne istniejące kredyty zostały przedłużone, w tym kredyt na lek sierocy, kredyt na badania i kredyt za możliwość pracy.