Mnożnik rynkowy to inna nazwa stosunku ceny do zysku dla terminu inwestycyjnego. Wskaźnik ten porównuje aktualną cenę akcji spółki z jej bieżącym zyskiem na akcję. Podstawowym obliczeniem mnożnika rynkowego jest wartość rynkowa na akcję podzielona przez zysk na akcję. Na przykład firma, której aktualna cena akcji wynosi 22.00 dolarów amerykańskich (USD), a bieżący zysk na akcję wynosi 1.40 USD, ma wielokrotność 15.70. Mnożnik jest często predyktorem przyszłego ruchu cen akcji.
Inwestorzy często obliczają mnożnik rynkowy na podstawie aktualnych kwartalnych informacji firmy. Większość firm publikuje swoje zyski na akcję kwartalnie, co sprawia, że jest to najlepszy czas na uzyskanie niezbędnych informacji. W niektórych przypadkach firma może dostarczać informacje z częstotliwością miesięczną lub 12-miesięczną. Wykorzystanie tych informacji do obliczenia mnożnika zapewnia inwestorowi dostęp do najbardziej aktualnych informacji podczas porównywania danych o akcjach firmy.
Mnożnik rynkowy pozwala inwestorom tworzyć przyszłe prognozy cen akcji firmy. Na przykład w poprzednim przykładzie mnożnik rynkowy firmy wynosi 15.70 w oparciu o bieżące zarobki 1.40 USD na akcję. W większości przypadków firma przedstawi przyszłe szacunki dotyczące zysków na akcję w następnym kwartale. Jeśli firma spodziewa się, że zarobki wyniosą 1.75 USD na akcję, cena akcji powinna być równa rynkowej wielokrotności oczekiwanych zarobków na akcję. Nowa cena akcji powinna wtedy wynosić 27.48 USD na koniec następnego kwartału.
Większość inwestorów zarabia zazwyczaj na wzrostach cen akcji firmy. Korzystając z podejścia rynkowego, inwestorzy mogą określić, czy akcje w ich portfelach wzrosną, czy spadną do następnego kwartału. Inwestorzy mogą następnie kupować lub sprzedawać akcje w celu maksymalizacji oczekiwanych zysków obliczonych przy użyciu metody wielokrotnej. Innym terminem określającym to podejście do analizy akcji jest podejście wielokrotnych zysków. Duża korzyść z tej metody wynika z łatwo dostępnych informacji o wielu akcjach będących przedmiotem obrotu na giełdach.
Choć prosta w swoim podejściu, metoda wielokrotnych zarobków nie jest pozbawiona wad. Wśród najbardziej problematycznych kwestii jest wykorzystanie informacji księgowych do określenia dochodu netto, czyli sposobu, w jaki firma ostatecznie oblicza zysk na akcję. Spółki publiczne mogą próbować manipulować swoimi dochodami netto za pomocą agresywnych lub nielegalnych procedur księgowych. Może to zniekształcić zysk firmy na akcję i skłonić inwestorów do podejmowania decyzji na podstawie fałszywych przesłanek. Firmy o wysokich wydatkach niepieniężnych — takich jak amortyzacja — mogą również sztucznie obniżyć dochód netto, przez co firma wygląda na mniej rentowną i zmniejsza zysk na akcję.