Związek między innowacjami a rozwojem gospodarczym polega na sposobie, w jaki innowacje można zastosować do rozwoju gospodarczego kraju. Jednym z powiązań między innowacjami a rozwojem gospodarczym jest fakt, że innowacyjność stwarza nowe możliwości dla przedsiębiorczości wraz z towarzyszącymi im ścieżkami rozwoju gospodarczego. Najbardziej bezpośrednim powiązaniem między innowacjami a rozwojem gospodarczym jest wykorzystanie wiedzy lub kapitału ludzkiego wymaganego do większej liczby innowacji z korzyścią dla gospodarki.
Analiza związku między innowacyjnością a rozwojem gospodarczym doprowadzi do wniosku, że kraj obdarzony znaczną liczbą innowatorów będzie odzwierciedlał korzyści płynące z takiego bogactwa poprzez rozwój gospodarki. Innowacja wymaga zastosowania wiedzy w celu tworzenia możliwości, co może nie być oczywiste dla tych, którym brakuje tej samej jakości kapitału ludzkiego. W tym sensie istnieje związek między innowacjami a edukacją. Kraje z dobrze rozwiniętymi systemami edukacyjnymi mają zwykle większą liczbę osób z kapitałem ludzkim niezbędnym do wysokiego poziomu innowacji w porównaniu z krajami, które tego nie robią. Korzyści gospodarcze dla kraju można dostrzec w sposobie, w jaki obywatele kraju wykorzystują swoją wiedzę do rozwoju gospodarki.
Przedsiębiorczość jest bezpośrednim następstwem innowacji, ponieważ większość nowych pomysłów wymaga jakiejś struktury biznesowej, aby je wdrożyć. Na przykład innowacyjny przedsiębiorca, który zdecyduje się zastosować swoje pomysły w przedsięwzięciu biznesowym, będzie musiał zatrudnić pracowników, wynająć miejsce prowadzenia działalności i ogólnie dokonać innych rodzajów inwestycji w nieruchomości i kapitał ludzki, w tym zapłacić podatki na rzecz rządu . Tam, gdzie pomysł jest solidny, biznes będzie się rozwijał, prowadząc do powstania kolejnych filii, partnerstw z zagranicznymi inwestorami, zmniejszenia bezrobocia i innych dróg rozwoju gospodarki.
Niektóre kraje o mniejszych zasobach naturalnych, zwłaszcza Azja, polegają w dużej mierze na obfitości kapitału ludzkiego jako środka do osiągnięcia rozwoju gospodarczego. Nowatorski duch obywateli takich narodów widoczny jest w ich dokonaniach w wielu dziedzinach, w tym w nauce i technice. Zastosowanie tej innowacji w połączeniu z możliwościami przedsiębiorczymi to formuła, która doprowadziła do wielkich osiągnięć gospodarczych widocznych w postrzeganiu takich krajów jako jednych z potęg gospodarczych świata.