Kredyt hipoteczny subprime to kredyt na zakup domu, w szczególności dla kredytobiorców, którzy nie spełniają kryteriów standardowego kredytu hipotecznego. Subprime to opis wierzyciela i jest wskaźnikiem słabych ratingów kredytowych, zwykle 600 i niższych. Najlepsi klienci opisują kredytobiorców z oceną kredytową 700 i wyższą.
Ze względu na wyższe ryzyko z kredytobiorcami, którzy mają niską ocenę kredytową, kredytodawcy hipoteczni naliczają wyższe oprocentowanie kredytu hipotecznego subprime niż standardowego kredytu hipotecznego. Chociaż w tej branży istnieje konkurencja, stawki są stale wyższe niż te dostępne z tradycyjnego finansowania.
W branży kredytów hipotecznych subprime istnieją dwie linie produktów, które są unikalne dla tego rynku; kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu i 100% finansowanie. Kredyt hipoteczny o zmiennym oprocentowaniu to taki, w którym początkowa stopa procentowa jest bliska najwyższej przez określony czas. Po tym czasie oprocentowanie wzrasta przez pozostałą część życia kredytu hipotecznego. Opcje to 2/28 — dwa lata przy początkowej stopie procentowej i 28 lat przy wyższej stopie — lub 3 lata przy niższej stopie i 27 lat przy wyższej stopie.
Pożyczkobiorcy często planują naprawić swój kredyt w ciągu dwóch lub trzech lat obowiązywania niższej stopy procentowej, a następnie refinansować u tradycyjnego pożyczkodawcy, zanim wyższa stopa zacznie obowiązywać. Punktację kredytową można poprawić, utrzymując dobrą historię płatności, spłacając złe długi lub dając czas na upadłość lub usunięcie propozycji konsumenta z raportu.
Kredyt hipoteczny finansujący w 100% pozwala kredytobiorcom nie wpłacać zaliczki, ale sfinansować cały koszt kredytu hipotecznego. Dzięki temu kredytobiorcy, którzy nie mają możliwości zaoszczędzenia minimalnego depozytu w wysokości 5% ceny zakupu, mogą kupić dom.
Chociaż nie jest to wyjątkowe dla branży kredytów hipotecznych typu subprime, dłuższe terminy zwiększyły liczbę kredytobiorców, którzy kwalifikują się do kredytów hipotecznych. Tradycyjny kredyt hipoteczny w USA wynosi 25 lat. Jednak pożyczkodawcy oferowali warunki kredytu hipotecznego nawet na 40 lat, starając się obniżyć miesięczne raty do kwoty dostępnej dla większej grupy pożyczkobiorców. Ten dłuższy okres znacznie zwiększa spłatę odsetek przez cały okres trwania kredytu hipotecznego.
Kredyty hipoteczne subprime mają wyższy wskaźnik niewypłacalności niż standardowe kredyty hipoteczne. Ponadto kredytodawcy hipoteczni typu subprime często pobierają dodatkowe opłaty za zakwalifikowanie się i zawierają klauzule wykupu, w przypadku których należna jest kara w przypadku wcześniejszej spłaty kredytu hipotecznego, poprzez refinansowanie w innej firmie przy niższym oprocentowaniu.
Branża kredytów hipotecznych typu subprime agresywnie sprzedaje swoje produkty konsumentom. Powszechną praktyką jest oblewanie określonego sąsiedztwa informacjami i prezentacjami sprzedażowymi skierowanymi do konsumentów, którzy nie są świadomi swojej zdolności kredytowej.
Dobrze wykwalifikowani nabywcy mogą zgodzić się na kredyt hipoteczny subprime na podstawie prezentacji handlowej, nawet jeśli kwalifikowaliby się do tradycyjnego finansowania. Praktyka ta jest szczególnie powszechna na obszarach skoncentrowanych etnicznie, gdzie kredytobiorcy rutynowo odmawiali kredytu przez tradycyjnych kredytodawców.