Kredytowy instrument pochodny to rodzaj umowy dotyczącej instrumentu pochodnego, który umożliwia stronom kupowanie i sprzedawanie ochrony produktów kredytowych. Zgodnie z umową dotyczącą kredytowych instrumentów pochodnych, jedna ze stron zazwyczaj sprzedaje całość lub część ryzyka kredytowego związanego z produktem kredytowym lub pakietem produktów kredytowych drugiej stronie. Podmiot sprzedający ryzyko zasadniczo zachowuje własność produktu kredytowego, nawet po przeniesieniu ryzyka kredytowego na podmiot przejmujący ryzyko. Kredytowe instrumenty pochodne mogą zapewnić podmiotom sposoby tworzenia lub ograniczania ekspozycji kredytowej związanej z niewypłacalnością, przejęciem, bankructwem lub zmianami stóp procentowych i kursów walutowych.
Na przykład Bank A może sądzić, że zaciągnął kilka kredytów ratalnych wysokiego ryzyka z różnymi klientami. Aby pomóc zmniejszyć ekspozycję kredytową związaną z pożyczkami, Bank A może zawrzeć z Bankiem B umowę dotyczącą kredytowych instrumentów pochodnych. Zgodnie z tą umową całość lub część ryzyka kredytowego związanego z tym pakietem pożyczek może zostać przeniesiona na Bank B. Chociaż kredyty pozostaną w bilansie Banku A, ekspozycja kredytowa będzie należeć do Banku B. Bank B zgodzi się ponieść ryzyko w zamian za opłatę uiszczaną przez Bank A.
Na rynku kredytowych instrumentów pochodnych wiele produktów kredytowych może być przenoszonych między kupującymi a sprzedającymi. Ryzyka kredytowe związane z aktywami kredytowymi, takimi jak pożyczki lub kredyty hipoteczne, są powszechnie sprzedawanymi produktami kredytowymi. Strony mogą również zawierać kontrakty na instrumenty pochodne na ryzyko kredytowe, które obejmują ogólną ekspozycję kredytową. Na przykład jednostka może chcieć przenieść część lub całość ryzyka kredytowego związanego z jej własną upadłością.
Podmioty chcące kupić lub sprzedać ryzyko kredytowe mogą uczestniczyć w rynku obrotu kredytowymi instrumentami pochodnymi. Banki, fundusze hedgingowe czy firmy ubezpieczeniowe to strony, które często zgadzają się na podjęcie ryzyka związanego z produktami kredytowymi. Obrotowe kredytowe produkty pochodne mogą obejmować produkty na zwłokę w spłacie kredytu, swapy na zwłokę w spłacie kredytu i zabezpieczone zobowiązania dłużne.
Chociaż istnieje wiele umów dotyczących kredytowych instrumentów pochodnych, niektóre z najczęstszych rodzajów obejmują swapy, opcje i kontrakty futures. Swapy na kredytowe instrumenty pochodne to umowy wymiany jednego strumienia przepływów pieniężnych na inny strumień w określonym terminie w przyszłości lub wcześniej w oparciu o ustaloną kalkulację. W ramach kontraktu pochodnego na opcje, strona zabezpiecza prawo, ale nie obowiązek, do kupna lub sprzedaży składnika aktywów w przyszłości i po cenie ustalonej w momencie zawarcia kontraktu. Kontrakt pochodny typu futures to kontrakt na przeniesienie składnika aktywów w określonym dniu w przyszłości lub wcześniej, na podstawie ceny ustalonej w momencie zawierania kontraktu.