Ο όρος «περίοδος συσσώρευσης» χρησιμοποιείται για να περιγράψει το χρονικό πλαίσιο κατά το οποίο ένας επενδυτής προσπαθεί να συγκεντρώσει χρήματα για έναν μακροπρόθεσμο στόχο αποταμίευσης, όπως η συνταξιοδότηση. Συνήθως, μια περίοδος συσσώρευσης διαρκεί για όλη τη διάρκεια της επαγγελματικής ζωής ενός ατόμου, ανεξάρτητα από το εάν το άτομο αυτό εξοικονομεί ενεργά κεφάλαια καθ’ όλη τη διάρκεια της σταδιοδρομίας του. Ενώ αυτός ο όρος μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε συνδυασμό με οποιοδήποτε είδος επένδυσης, συνήθως συνδέεται με ασφαλιστικά προϊόντα γνωστά ως αναβαλλόμενες προσόδους.
Πολλοί εργαζόμενοι ενήλικες κάνουν τακτικές συνεισφορές σε λογαριασμούς συνταξιοδότησης ή προγράμματα αποταμίευσης. Αυτές οι εισφορές συνήθως τελειώνουν με τη συνταξιοδότηση, όταν οι επενδυτές μπορούν να κάνουν αναλήψεις από αυτούς τους λογαριασμούς. Εκτός από την πραγματοποίηση καταθέσεων κατά την περίοδο συσσώρευσης, οι επενδυτές κερδίζουν επίσης χρήματα μέσω των πληρωμών τόκων και μερισμάτων που λαμβάνουν από τις αποταμιεύσεις τους. Αν και οι επενδυτές συνεχίζουν να κερδίζουν τόκους ακόμη και μετά τη συμπλήρωση της ηλικίας συνταξιοδότησης, η φάση συσσώρευσης τελειώνει επίσημα όταν οι επενδυτές σταματήσουν να κάνουν άμεσες συνεισφορές στους επενδυτικούς τους λογαριασμούς.
Οι προσόδους είναι προϊόντα ασφάλισης ζωής που παρέχουν σε ένα ή περισσότερα άτομα παροχές διαβίωσης που περιλαμβάνουν μηνιαίες πληρωμές εισοδήματος. Οι επενδυτές αγοράζουν αναβαλλόμενες προσόδους είτε με εφάπαξ εφάπαξ πληρωμή ασφαλίστρου είτε με μια σειρά περιοδικών πληρωμών. Ένα συμβόλαιο προσόδου ξεκινά με μια περίοδο συσσώρευσης κατά την οποία τα ασφάλιστρα του ιδιοκτήτη επαφής επενδύονται σε αμοιβαία κεφάλαια ή λογαριασμούς σταθερού επιτοκίου. Αυτή η φάση μπορεί να διαρκέσει για 20 χρόνια ή περισσότερα, μετά τα οποία τα έσοδα του λογαριασμού ακυρώνονται ή μετατρέπονται σε ροή εισοδήματος εφ’ όρου ζωής.
Θεωρητικά, μια επένδυση σε πρόσοδο ή οποιοδήποτε άλλο είδος μέσου θα πρέπει να αυξηθεί κατά τη φάση συσσώρευσης. Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές χάνουν πραγματικά χρήματα κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, επειδή επενδύσεις όπως αμοιβαία κεφάλαια και μετοχές υπόκεινται σε διακυμάνσεις τιμών και μπορεί να χάσουν την αξία τους με την πάροδο του χρόνου. Εάν οι απώλειες του αμοιβαίου κεφαλαίου υπερβαίνουν τις εισφορές του επενδυτή, τότε η περίοδος συσσώρευσης θα οδηγήσει σε καθαρή ζημία για τον επενδυτή.
Ορισμένες εταιρείες προσόδων προσαρτούν ασφαλιστές σε συμβόλαια προσόδου που προστατεύουν τα συμφέροντα των επενδυτών κατά την περίοδο συσσώρευσης. Συνήθως, ο πάροχος προσόδων συμφωνεί να παράσχει στον ιδιοκτήτη του συμβολαίου επιστροφή του ασφαλίστρου εάν το συμβόλαιο χάσει την αξία του κατά τη φάση συσσώρευσης. Αυτή η επιστροφή του ασφαλίστρου συνήθως λαμβάνει τη μορφή μιας σειράς μηνιαίων πληρωμών σε αντίθεση με μια εφάπαξ πληρωμή. Σε άλλες περιπτώσεις, οι εταιρείες προσόδων πωλούν αναβάτες που παρέχουν στους δικαιούχους του ιδιοκτήτη της σύμβασης επιστροφή του ασφαλίστρου σε περίπτωση που ο ιδιοκτήτης της σύμβασης πεθάνει πριν από τη λήξη των περιόδων συσσώρευσης. Οι εκδότες συμβολαίων χρηματοδοτούν αυτήν την ασφάλιση αφαιρώντας τα ασφάλιστρα αναβάτη από το ασφαλιστήριο συμβόλαιο κατά τη διάρκεια της περιόδου προσόδου.