Ο κύκλος μετοχών αναφέρεται στη συμπεριφορά των τιμών των μετοχών όταν ένας θεσμικός επενδυτής αγοράζει και πουλά μεγάλο όγκο μετοχών. Ένας θεσμικός επενδυτής είναι ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, όπως ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή μια τράπεζα, που διαθέτει τους οικονομικούς πόρους για τη μόχλευση μεγάλου ποσού κεφαλαίου. Ο κύκλος αποθεμάτων χωρίζεται συνήθως σε τέσσερις φάσεις: τη συσσώρευση, τη σήμανση, τη διανομή και τις φάσεις μείωσης. Οι μεμονωμένοι επενδυτές συχνά αναζητούν τα σημάδια αυτών των φάσεων για να μεγιστοποιήσουν τα δικά τους επενδυτικά κέρδη.
Η πρώτη φάση σε έναν κύκλο αποθεμάτων είναι η φάση συσσώρευσης. Η συσσώρευση αναφέρεται στην περίοδο κατά την οποία ένας θεσμικός επενδυτής αγοράζει αργά μετοχές μιας μετοχής. Εάν αυτοί οι θεσμικοί επενδυτές ζητούσαν όλες τις επιθυμητές μετοχές τους ταυτόχρονα, η τιμή της μετοχής θα ανέβαινε, εμποδίζοντας τα κέρδη τους. Η συμπεριφορά ενός αποθέματος κατά τη φάση συσσώρευσης χαρακτηρίζεται από διακύμανση μεταξύ ενός ποσού βάσης και ανώτατου ορίου, χωρίς μακροπρόθεσμα κέρδη ή ζημίες. Αν και δεν είναι η ιδανική στιγμή να επενδύσουν τα άτομα, η αναγνώριση των ενδείξεων αυτής της φάσης μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να κάνουν εικασίες σχετικά με τις μελλοντικές κινήσεις των τιμών μιας μετοχής.
Η δεύτερη φάση σε έναν κύκλο αποθεμάτων είναι η φάση της σήμανσης. Κατά τη διάρκεια της σήμανσης, ο θεσμικός επενδυτής παύει να αγοράζει νέες μετοχές σε μια μετοχή. Στη συνέχεια, η τιμή της μετοχής αρχίζει να αυξάνεται σταθερά. Οι μεμονωμένοι επενδυτές συχνά προσπαθούν να καθορίσουν τις τάσεις κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου για να καθοδηγήσουν τις δικές τους επενδυτικές αποφάσεις με τη μετοχή. Όσο η τιμή παραμένει πάνω από τις προβλέψεις της τάσης, θα συνεχίσουν να οδηγούν την τάση.
Μετά από μια σημαντική περίοδο σήμανσης έρχεται η φάση διανομής. Η φάση διανομής είναι παρόμοια με τη φάση συσσώρευσης, εκτός από το ότι οι μετοχές πωλούνται αντί να αγοράζονται. Όπως και κατά τη συσσώρευση, ένα ίδρυμα προσπαθεί να διατηρήσει μια σταθερή τιμή μετοχής ενώ συναλλάσσεται με μετοχές. Μερικές φορές είναι δύσκολο να γίνει διάκριση μεταξύ των φάσεων συσσώρευσης και διανομής, αλλά ορισμένα σήματα είναι ενδεικτικά της κατανομής. Οι κορυφές τιμών που είναι σταθερά χαμηλότερες από τις προβλέψεις τάσεων μπορούν να προμηνύουν την άφιξη της επόμενης φάσης.
Η τελική φάση σε έναν κύκλο αποθεμάτων είναι η φάση της αποτίμησης. Κατά τη διάρκεια της μείωσης, οι τιμές των μετοχών παρουσιάζουν σταθερή πτώση. Σε αυτό το σημείο, ο θεσμικός επενδυτής έχει πουλήσει τις μετοχές του και η μετοχή μπορεί να επιστρέψει σε επίπεδο τιμής παρόμοιο με αυτό της φάσης συσσώρευσης. Οι μεμονωμένοι επενδυτές συνήθως θα θέλουν να πουλήσουν τις μετοχές τους μέχρι την έναρξη της φάσης μείωσης. Η φάση μείωσης χαρακτηρίζεται από κορυφές που είναι σταθερά χαμηλότερες από τις προηγούμενες κορυφές.