Το κόστος κεφαλαίου και το μοντέλο τιμολόγησης κεφαλαιακών περιουσιακών στοιχείων (CAPM) είναι δύο στοιχεία που σχετίζονται με την αναθεώρηση και την αποτίμηση μιας επένδυσης. Το κόστος κεφαλαίου αντιπροσωπεύει το επιτόκιο που καταβάλλεται για κεφάλαια που χρησιμοποιούνται για την άσκηση μιας συγκεκριμένης επιχειρηματικής δραστηριότητας. Το CAPM είναι ένας συγκεκριμένος τύπος που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση του κινδύνου έναντι της απόδοσης μιας επένδυσης. Επομένως, η σύνδεση μεταξύ κόστους κεφαλαίου και CAPM είναι η αναγκαιότητα του πρώτου προκειμένου να υπολογιστεί ένα εύλογο CAPM. Η άλλη σύνδεση είναι ότι το κόστος κεφαλαίου και το CAPM έχει μια σύνδεση όπου μπορεί κανείς να αντικαταστήσει το κόστος κεφαλαίου με ένα επιτόκιο που υποδεικνύει μια μελλοντική οικονομική απόδοση.
Το CAPM είναι ένα επίσημο μέτρο που λαμβάνει υπόψη τον χρόνο και τα χρήματα για ένα δεδομένο έργο. Όσο περισσότερο χρειάζεται μια επένδυση για να ολοκληρωθεί, θα ανταμείβει τις εταιρείες με υψηλότερες οικονομικές αποδόσεις. Αυτή η βασική ιδέα είναι μια κοινή υπόθεση με διαφορετικές τεχνικές χρονικής αξίας χρήματος. Όταν μια εταιρεία αναμένει να πληρώσει μεγάλα χρηματικά ποσά για να ξεκινήσει ένα έργο, συνήθως απαιτούνται περισσότερα εξωτερικά κεφάλαια, καθώς οι εταιρείες συνήθως δεν είναι σε θέση να πληρώσουν για το έργο. Το κόστος κεφαλαίου και το CAPM μπορούν να βοηθήσουν μια εταιρεία να επιλέξει από μια σειρά διαφορετικών έργων που μπορεί να αποφέρουν ισχυρές οικονομικές αποδόσεις ή όχι.
Στις περισσότερες περιπτώσεις, δεν υπάρχει κανένα σημείο αναφοράς που να δίνει έναυσμα κατά την αναθεώρηση του κόστους κεφαλαίου και του CAPM. Για παράδειγμα, μια εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτές τις πληροφορίες για να καθορίσει το συνολικό ποσοστό απόδοσης για ένα έργο. Κάθε τύπος μπορεί να είναι ελαφρώς διαφορετικός λόγω του αρχικού κόστους κεφαλαίου ή οποιουδήποτε ασφάλιστρου που σχετίζεται με το επιτόκιο για μελλοντικές οικονομικές αποδόσεις. Μόλις μια εταιρεία έχει την απάντηση για κάθε τύπο, πρέπει να κάνει μια επιλογή σχετικά με τα έργα. Οι εταιρείες συχνά προσπαθούν να επιλέξουν ένα έργο με βάση το κόστος κεφαλαίου και το CAPM που είναι υψηλότερο από το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης.
Όπως πολλοί μαθηματικοί τύποι εταιρικής χρηματοδότησης, δεν υπάρχει 100 τοις εκατό εγγύηση ότι ένα έργο θα οδηγήσει πραγματικά σε υπολογισμένες οικονομικές αποδόσεις. Το κόστος κεφαλαίου και η ανάλυση CAPM δεν μπορούν να εκτιμήσουν εξωτερικούς, απροσδόκητους παράγοντες, όπως ακραίες αυξήσεις του πληθωρισμού ή έντονο ανταγωνισμό από άλλες επιχειρήσεις ή έλλειψη καταναλωτικής ζήτησης λόγω μειωμένων μισθών καταναλωτών. Οι εταιρείες πρέπει να έχουν εφεδρικά σχέδια ή άλλες αναλύσεις για να εξετάσουν αυτούς τους παράγοντες. Λίγοι —αν υπάρχουν— μαθηματικοί τύποι μπορούν να επιτύχουν αυτό το αποτέλεσμα.