Γνωστή και ως αντιδραστική ή παθητική επένδυση, η παθητική διαχείριση είναι μια επενδυτική στρατηγική στην οποία η διαπραγμάτευση διεξάγεται ακολουθώντας την κίνηση σε έναν δείκτη αγοράς. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με την ενεργό διαχείριση, στην οποία γίνεται μια προσπάθεια ανάλυσης και πρόβλεψης μελλοντικών κινήσεων ως μέσο για να κερδίσουμε την αγορά. η παθητική προσέγγιση επιδιώκει απλώς να οδηγήσει τις τάσεις ως μέσο δημιουργίας αποδόσεων. Αυτός ο τύπος χρηματοοικονομικής στρατηγικής χρησιμοποιείται συχνά για τη διαχείριση ορισμένων τύπων αμοιβαίων κεφαλαίων, καθώς και κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο ή ETF.
Οι υποστηρικτές της παθητικής διαχείρισης συμφωνούν ότι αυτή η προσέγγιση μπορεί να είναι αποτελεσματική, δεδομένου ότι βασίζεται σε όλες τις πληροφορίες που συγκεντρώνονται από τις αγορές και στην προκύπτουσα κίνηση αυτών των αγορών. Επιλέγοντας να ακολουθείτε παθητικά έναν δείκτη αγοράς αντί να χρησιμοποιείτε διάφορες στρατηγικές για τη δημιουργία περίπλοκων επενδυτικών εντολών, ο κίνδυνος ελαχιστοποιείται και οι πιθανότητες για λογική απόδοση ενισχύονται. Το γεγονός ότι τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών τείνουν να αποδίδουν με υψηλότερο ποσοστό απόδοσης από τα περισσότερα κεφάλαια με ενεργό διαχείριση αναφέρεται συχνά ως απόδειξη της αποτελεσματικότητας της παθητικής διαχείρισης.
Όσοι δεν βλέπουν την παθητική διαχείριση ως το πιο αποτελεσματικό μέσο επένδυσης σημειώνουν ότι, ενώ η απόδοση των κεφαλαίων με δείκτη είναι συνεπής και συχνά καλύτερη από πολλά κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά, η προσέγγιση λειτουργεί καλύτερα σε μια σταθερή αγορά. Σε περίπτωση που η ίδια η αγορά γίνει πιο ασταθής και τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία για το αμοιβαίο κεφάλαιο γίνουν κάπως ασταθή, η ανάγκη χρήσης διαφορετικών στρατηγικών για την ελαχιστοποίηση των ζημιών γίνεται γρήγορα εμφανής. Για το λόγο αυτό, η εξάρτηση αποκλειστικά από την παθητική διαχείριση μπορεί να είναι ή να μην είναι ο καλύτερος τρόπος για τη διαχείριση ενός ταμείου.
Ενώ η παθητική διαχείριση είναι μια πιο αντιδραστική προσέγγιση από άλλες επενδυτικές στρατηγικές, η μέθοδος δεν σημαίνει ότι οι διαχειριστές κεφαλαίων απλώς αγνοούν μια αγορά μέχρι να συμβεί κάποιο είδος αλλαγής. Οι περισσότεροι διαχειριστές που χρησιμοποιούν αυτήν την παθητική προσέγγιση θα παρακολουθούν καθημερινά την κίνηση και θα αναλαμβάνουν δράση για την προστασία των συμφερόντων του αμοιβαίου κεφαλαίου και των επενδυτών του, εάν πιστεύουν ότι οι κινήσεις της αγοράς υποδηλώνουν την ανάγκη. Η διαφορά με αυτήν την προσέγγιση είναι ότι οι αλλαγές τείνουν να συμβαίνουν λιγότερο συχνά από ό,τι με άλλες μεθόδους που βασίζονται στη συνεχή δραστηριότητα αγοράς και πώλησης για να δημιουργήσουν κάποιο είδος σχετικής απόδοσης.
Η αποτελεσματικότητα της παθητικής διαχείρισης φαίνεται πιο ξεκάθαρα όταν οι επενδύσεις που σχετίζονται με το αμοιβαίο κεφάλαιο έχουν μακρά ιστορία σταθερότητας και όταν υπάρχει σχετικά μικρή πιθανότητα για ξαφνικές αλλαγές στην αγορά που θα μπορούσαν να προβλεφθούν και να αντιμετωπιστούν με μια ενεργητική προσέγγιση. Όπως συμβαίνει με κάθε τύπο στρατηγικής διαχείρισης επενδύσεων, υπάρχει κάποιος εγγενής κίνδυνος με την παθητική διαχείριση. Ανάλογα με τα περιουσιακά στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου και τους οικονομικούς στόχους του επενδυτή, ο κίνδυνος μπορεί να είναι πολύ χαμηλός και η προσέγγιση μπορεί να αποφέρει ελκυστικό ποσοστό απόδοσης.