Η ουδέτερη αγορά μετοχών είναι μια επενδυτική στρατηγική που χρησιμοποιείται από πολλά αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου προκειμένου να παρέχει αποδόσεις που είναι ανεξάρτητες από τις κινήσεις της χρηματιστηριακής αγοράς στο σύνολό της. Αυτή η στρατηγική περιλαμβάνει τη χρήση θέσεων long και short σε μετοχές, προκειμένου να μειωθεί το μέγεθος της εξάρτησης σε ολόκληρη την αγορά. Η χρήση ουδέτερων στρατηγικών για την αγορά μετοχών απαιτεί λεπτομερή γνώση των τομέων της χρηματιστηριακής αγοράς, των στρατηγικών αντιστάθμισης κινδύνου και των επιπέδων κινδύνου.
Με τις περισσότερες ουδέτερες στρατηγικές για την αγορά μετοχών, το hedge fund πρόκειται να επενδύσει σε έναν συγκεκριμένο τομέα της αγοράς. Το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν θα κατανείμει τις επενδύσεις σε πολλούς κλάδους, στις περισσότερες περιπτώσεις. Το αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου παίρνει ορισμένες θέσεις long και κάποιες θέσεις short στον ίδιο τομέα. Με αυτόν τον τρόπο, το hedge fund ελπίζει ότι το χαρτοφυλάκιο δεν θα επηρεαστεί αρνητικά από τις συνθήκες που επηρεάζουν τον κλάδο συνολικά. Η ελπίδα είναι ότι οι θέσεις long θα έχουν καλύτερη απόδοση από τον υπόλοιπο κλάδο.
Η στρατηγική ουδέτερης αγοράς μετοχών χρησιμοποιείται επίσης ως αντιστάθμιση για τους επενδυτές σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Οι επενδυτές των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου συνήθως πρέπει να επενδύσουν μεγάλα ποσά κεφαλαίου για να εμπλακούν στο αμοιβαίο κεφάλαιο. Αυτή η μεγάλη επένδυση απαιτεί από τους διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου να δημιουργήσουν ορισμένες προστασίες για το χαρτοφυλάκιο ως σύνολο. Λαμβάνοντας θέσεις και προς τις δύο κατευθύνσεις στην αγορά, οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου ελπίζουν ότι μπορούν να μειώσουν το ποσό του συνολικού κινδύνου για τους επενδυτές. Εάν ο κλάδος ανέβει ή πέσει, τα χρήματα στο ταμείο θα πρέπει να παραμείνουν ανέπαφα.
Η χρήση μιας στρατηγικής ουδέτερης για την αγορά μετοχών εμπεριέχει αρκετό κίνδυνο. Παρόλο που ο σκοπός αυτής της επένδυσης είναι η δημιουργία αντιστάθμισης έναντι των παραγόντων της αγοράς, εξακολουθεί να υπάρχει κάποιο περιθώριο λάθους. Η επιτυχία αυτής της στρατηγικής εξαρτάται από την ικανότητα του διαχειριστή hedge fund να επιλέξει τις σωστές μετοχές. Ο διαχειριστής κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου πρέπει να επιλέξει τις μετοχές που θα έχουν καλύτερη απόδοση από τον υπόλοιπο κλάδο.
Εάν ο διαχειριστής hedge fund επιλέξει λάθος μετοχές για το αμοιβαίο κεφάλαιο, θα μπορούσε να έχει καταστροφικές επιπτώσεις στο χαρτοφυλάκιο. Οποιαδήποτε στρατηγική που χρησιμοποιεί τεχνικές ενεργητικής διαχείρισης όπως αυτές είναι εγγενώς πιο επικίνδυνη από μια στρατηγική παθητικής διαχείρισης. Οι επενδυτές σε αυτό το είδος στρατηγικής πρέπει να έχουν όρεξη για ρίσκο και να έχουν μεγάλη πίστη στον διαχειριστή του hedge fund.