Το spread πεταλούδας είναι ένα spread δικαιωμάτων προαίρεσης που στοχεύει στην ανάληψη περιορισμένου μόνο ποσού κινδύνου, ενώ έχει τη δυνατότητα να παρέχει ένα μικρό ποσό κέρδους από τη στρατηγική. Ουσιαστικά, το spread πεταλούδας περιλαμβάνει τον συνδυασμό ενός spread αρκούδας με ένα bull spread και απαιτεί την παρακολούθηση μιας αυστηρής διαδικασίας προκειμένου να μεγιστοποιηθεί η πιθανότητα κέρδους και να καταφέρετε να περιορίσετε τον κίνδυνο.
Η πραγματική διαδικασία εκτέλεσης ενός spread πεταλούδας περιλαμβάνει τρεις διαφορετικές τιμές εξάσκησης σε συνδυασμό με δύο χαμηλότερες συναλλαγές που αποτελούν μέρος της συνιστώσας bull spread και δύο υψηλότερες συναλλαγές που οργανώνονται σε ένα spread bear. Οι συναλλαγές μπορούν να διευθετηθούν σε διάφορους συνδυασμούς θέσεων και κλήσεων, ανάλογα με τις περιστάσεις και την ακριβή διαμόρφωση που αναμένεται να έχει τις καλύτερες πιθανότητες πραγματοποίησης κέρδους. Οι περισσότεροι αναλυτές συμφωνούν ότι υπάρχουν τέσσερις συνδυασμοί θέσεων και κλήσεων που θα οδηγήσουν σε ένα χτύπημα πεταλούδας.
Μια βασική απαίτηση του spread πεταλούδας είναι να διευθετηθεί η αγορά και η πώληση έτσι ώστε να περιλαμβάνουν μια σειρά από αγορές και πολλές διαφορετικές ημερομηνίες λήξης. Δύο από τις επιλογές θα πρέπει να έχουν υψηλότερη τιμή εξάσκησης. Η εκτέλεση των περιθωρίων ταύρου και αρκούδας για την επίτευξη του spread πεταλούδας γίνεται με την ελπίδα ότι η υποκείμενη τιμή της μετοχής θα παραμείνει σταθερή, καθώς αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα μέτριο κέρδος από το εισόδημα premium που επιτυγχάνεται με το συνδυασμό των δικαιωμάτων προαίρεσης.
Αν και είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το spread πεταλούδας έχει σχεδιαστεί για να είναι μια σχετικά ασφαλής επενδυτική τακτική, υπάρχει κάποια πιθανότητα απώλειας. Ωστόσο, εάν η διαδικασία ακολουθηθεί προσεκτικά, και χρησιμοποιηθεί ο σωστός συνδυασμός τίτλων στο spread πεταλούδας, οι πιθανότητες για δημιουργία μικρού κέρδους είναι πολύ καλές. Ως επενδυτική στρατηγική για άτομα που τείνουν να είναι κάπως συντηρητικά με τις επενδύσεις, αλλά θέλουν να κάνουν κάποια προσπάθεια να δοκιμάσουν κάτι λίγο διαφορετικό, το spread με πεταλούδα είναι μια εξαιρετική επιλογή.