Μια ανταλλαγή μεταβλητότητας είναι ένα χρηματοοικονομικό παράγωγο για κερδοσκοπία σχετικά με τις πιθανές διακυμάνσεις της τιμής ενός τίτλου ή ενός εμπορεύματος. Αυτό επιτρέπει την εστίαση αποκλειστικά στη μεταβλητότητα, τις πιθανές αλλαγές στην τιμή με την πάροδο του χρόνου, όπου η αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου δεν είναι τόσο σημαντική. Οι έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν μια ανταλλαγή αστάθειας για διάφορους σκοπούς. Είναι συνήθως άμεσα διαθέσιμα σε μια αγορά συναλλαγών προς όφελος των επενδυτών. Οι θεσμικοί επενδυτές τείνουν να διαπραγματεύονται πιο συχνά σε παράγωγα αυτού του είδους.
Σε αυτό το συγκεκριμένο χρηματοοικονομικό παράγωγο, οι έμποροι εικάζουν πόσο θα αλλάξει η τιμή και δημιουργούν ένα προθεσμιακό συμβόλαιο με βάση την εκτιμώμενη μεταβλητότητα. Αυτό μπορεί να προσφέρει κάποια προστασία από τη ριζική απόκλιση των τιμών, καθώς οι επενδυτές μπορούν να κερδίσουν είτε οι τιμές ανεβαίνουν είτε πέφτουν λόγω της σύμβασης παραγώγων. Είναι δυνατό να πραγματοποιηθούν κέρδη σε μια ανταλλαγή αστάθειας επιπλέον των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων. Αυτά τα παράγωγα μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για την αντιστάθμιση κινδύνου και την προστασία των θεσμικών επενδυτών.
Οι έμποροι εξετάζουν προσεκτικά το ιστορικό τιμών όταν κατασκευάζουν μια ανταλλαγή αστάθειας. Μπορούν επίσης να εξετάσουν την τρέχουσα και την προβλεπόμενη απόδοση, καθώς και παράγοντες που μπορεί να έχουν αντίκτυπο στη συμπεριφορά του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Για παράδειγμα, εάν οι έμποροι κερδοσκοπούν για μετοχές σε μια εταιρεία τεχνολογίας, θα ήταν σημαντικό να γνωρίζετε για τα προγραμματισμένα μερίσματα, τις νέες κυκλοφορίες προϊόντων και τις ρυθμιστικές αλλαγές που μπορεί να προκαλέσουν αστάθεια των μετοχών. Μπορεί επίσης να βοηθήσει να γνωρίζετε τις δυνάμεις της αγοράς που μπορεί να πιέσουν την εταιρεία και να δημιουργήσουν πτώση εσόδων ή άλλα προβλήματα που μπορεί να αναστατώσουν τους επενδυτές και να επηρεάσουν την τιμή.
Μόλις οι έμποροι συμφωνήσουν στους όρους της σύμβασης, μπορούν να οριστικοποιήσουν τις λεπτομέρειες. Είναι δυνατή η διαπραγμάτευση μιας ανταλλαγής αστάθειας στη δευτερογενή αγορά, μαζί με άλλα χρηματοοικονομικά παράγωγα. Αυτό παρέχει ευελιξία και ρευστότητα καθώς οι επενδυτές μετακινούν τις επενδύσεις τους ανάλογα με τις ανάγκες τους. Οι μη ρευστοποιημένες επενδύσεις μπορούν να δημιουργήσουν μειονεκτήματα, ειδικά σε μια ευμετάβλητη αγορά όπου οι τιμές ανεβαίνουν και μειώνονται γρήγορα. Ο πανικός των επενδυτών μπορεί να είναι πρόβλημα σε τέτοιες αγορές και μπορεί να δημιουργήσει ένα φαινόμενο κυματισμού που κάνει τις μετοχές ακόμη πιο ιδιότροπες.
Η ανταλλαγή διακύμανσης είναι ένα στενά συνδεδεμένο χρηματοοικονομικό προϊόν. Αυτά επικεντρώνονται στη διακύμανση, στην τυπική απόκλιση της τιμής και όχι απλώς στη μεταβλητότητα. Είναι δυνατό να αποκομίσετε μεγαλύτερο κέρδος από μια καλά κατασκευασμένη ανταλλαγή διακύμανσης, η οποία μπορεί να την κάνει πιο ελκυστική για τους εμπόρους παραγώγων. Η φύση ενός χρηματοοικονομικού προϊόντος πρέπει πάντα να διακρίνεται σαφώς, ώστε ο επενδυτής να κατανοεί ακριβώς τι περιλαμβάνει και να μπορεί να λάβει τεκμηριωμένη απόφαση σχετικά με την αγορά.