Οι μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές είναι ένα είδος προνομιούχων μετοχών που έχει τη δυνατότητα να μετατραπεί σε κοινές μετοχές που εκδίδονται από την ίδια εταιρεία. Οι όροι και οι προϋποθέσεις που ισχύουν για το απόθεμα ορίζουν συνήθως τις προϋποθέσεις που πρέπει να ισχύουν για να πραγματοποιηθεί η μετατροπή. Γενικά, οι όροι που περιγράφονται κατά τη στιγμή της αγοράς ορίζουν επίσης την αναλογία μετατροπής από τη μετατρέψιμη προνομιούχα μετοχή προς τις κοινές μετοχές.
Οι μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές είναι μια από τις λιγότερο χρησιμοποιούμενες προσεγγίσεις έκδοσης μετοχών. Συνήθως υπάρχουν ορισμένοι υποκείμενοι παράγοντες που αποκλείουν την έκδοση κοινών μετοχών. Ένα σενάριο που ισχύει συχνά για την έκδοση μετατρέψιμων προνομιούχων μετοχών είναι ότι η εταιρεία θεωρείται επί του παρόντος ότι βρίσκεται σε κατάσταση υψηλού κινδύνου και πρέπει να αντλήσει κεφάλαια γρήγορα. Σε αυτό το σενάριο, η εταιρεία διαπιστώνει ότι η άντληση χρημάτων μέσω ιδίων κεφαλαίων ή μέσω της συσσώρευσης προσωρινού χρέους δεν θα αντιμετωπίσει επαρκώς τις τρέχουσες συνθήκες.
Στην πραγματική δομή της έκδοσης μετατρέψιμων προνομιούχων μετοχών, ο επενδυτής συνήθως λαμβάνει ένα μέρισμα που διαμορφώνεται με τρόπο παρόμοιο με μια έκδοση ομολόγου. Επίσης, δεν είναι ασυνήθιστο το δικαίωμα επιλογής μετατρέψιμων μετοχών να προσδιορίζει επίσης μια χρονική στιγμή κατά την οποία η μετοχή θα υπόκειται σε μετατροπή σε κοινές μετοχές. Αυτή η επιλογή δίνει τη δυνατότητα στην εταιρεία να μετατρέψει τη μετοχή σε σημείο όπου οι συνθήκες γίνονται πιο ευνοϊκές για την έκδοση κοινών μετοχών και, επομένως, να αποσύρει το μετατρέψιμο δικαίωμα προνομιούχων μετοχών.
Οι μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές δεν αποτελούν απαραίτητα υψηλότερο κίνδυνο από πολλούς άλλους τύπους επενδύσεων. Στην πραγματικότητα, εάν υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι ο εκδότης της μετοχής θα βιώσει μια επερχόμενη περίοδο ευημερίας σε εύλογο χρονικό διάστημα, το δικαίωμα προαίρεσης αγοράς μετοχών μπορεί να αποδειχθεί αρκετά επικερδές. Ωστόσο, θα πρέπει να σημειωθεί ότι πρέπει να διεξαχθεί προσεκτική διερεύνηση της τρέχουσας κατάστασης του εκδότη, καθώς και ακριβείς προβλέψεις για τις μελλοντικές επιδόσεις πριν από την επιλογή μιας μετατρέψιμης αγοράς προνομιούχων μετοχών.