Οι προνομιούχες μετοχές, επίσης γνωστές ως μη συμμετοχικές προνομιούχες μετοχές, είναι ένας τύπος μετοχών που πληρώνει στον επενδυτή μόνο ένα συγκεκριμένο μέρισμα. Γενικά, οι προνομιούχοι μέτοχοι δεν λαμβάνουν επιπλέον μερίσματα που καταβάλλονται στους κοινούς μετόχους. Όταν προστίθεται μια διάταξη που επιτρέπει στους προνομιούχους μετόχους να μοιράζονται επιπλέον μερίσματα, η μετοχή είναι γνωστή ως συμμετέχουσα προνομιούχος μετοχή.
Τα μερίσματα προνομιούχων μετοχών που συμμετέχουν είναι συνήθως ένα σταθερό ποσοστό της ονομαστικής αξίας της μετοχής. Μερικές φορές, υπάρχει πρόβλεψη ρυθμιζόμενου επιτοκίου για ένα συγκεκριμένο απόθεμα. Σε αυτήν την περίπτωση, η πληρωμή βασίζεται συνήθως στην κίνηση των δεικτών αναφοράς, όπως τα επιτόκια του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ.
Οι συμμετέχοντες ιδιοκτήτες προνομιούχων μετοχών συνήθως δεν έχουν δικαιώματα ψήφου στις συνελεύσεις των μετόχων. Οι ιδιοκτήτες κοινών μετοχών έχουν δικαίωμα ψήφου. Μερικές φορές προστίθεται μια διάταξη που επιτρέπει στους προνομιούχους μετόχους να έχουν δικαιώματα ψήφου για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Αυτό συμβαίνει συνήθως όταν δεν καταβάλλονται μερίσματα.
Συνήθως, τα μερίσματα προνομιούχων μετοχών που συμμετέχουν καταβάλλονται μόνο όταν η εταιρεία τα πάει καλά και έχει κέρδη. Εάν η εταιρεία δεν τα πάει καλά, μπορεί να οφείλονται μερίσματα στον επενδυτή ή όχι. Οι σωρευτικές προνομιούχες μετοχές που συμμετέχουν μπορούν να συγκεντρώσουν μερίσματα που θα καταβληθούν στον επενδυτή μόλις βελτιωθεί η απόδοση της εταιρείας.
Οι επενδυτές που κατέχουν μη σωρευτικές μετοχές καταβάλλονται μερίσματα μόνο όταν η εταιρεία έχει καλή απόδοση. Μερίσματα που δεν έχουν δεδουλευμένα δεν θα καταβληθούν σε μεταγενέστερη ημερομηνία. Όταν η απόδοση της εταιρείας βελτιωθεί, τα μερίσματα θα καταβάλλονται μόνο για την τρέχουσα περίοδο.
Το εάν οι προνομιούχες μετοχές είναι συμμετοχικές, σωρευτικές ή περιλαμβάνουν δικαιώματα ψήφου, συνήθως περιγράφεται στο ενημερωτικό δελτίο της μετοχής. Το ενημερωτικό δελτίο είναι ένα έγγραφο που παρέχεται από τον εκδότη μετοχών και περιγράφει όλες τις λεπτομέρειες μιας συγκεκριμένης επένδυσης προνομιούχων μετοχών. Οι επενδυτές μπορούν να διαβάσουν προσεκτικά το ενημερωτικό δελτίο πριν αγοράσουν την προνομιούχα μετοχή.
Το ενημερωτικό δελτίο θα αναφέρει επίσης εάν η προνομιούχα μετοχή είναι μετατρέψιμη. Οι κάτοχοι μετατρέψιμων προνομιούχων μετοχών έχουν το δικαίωμα να μετατρέψουν τις προνομιούχες μετοχές τους σε κοινές. Επιπλέον, το ενημερωτικό δελτίο θα αναφέρει στον επενδυτή εάν η εταιρεία έχει το δικαίωμα να εξαγοράσει τη μετοχή. Εάν περιλαμβάνεται μια τέτοια διάταξη, ο εκδότης μπορεί να αγοράσει ξανά τη μετοχή από τον επενδυτή ανά πάσα στιγμή, ανεξάρτητα από το αν ο επενδυτής θέλει ή όχι να την πουλήσει.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, λόγω της φορολογικής μεταχείρισης των συμμετεχόντων μερισμάτων προνομιούχων μετοχών, οι εταιρείες είναι οι κύριοι αγοραστές αυτού του τύπου μετοχών. Συνήθως, οι εταιρείες πληρώνουν λιγότερο φόρο σε προνομιούχες μετοχές από ό,τι πληρώνουν για τόκους ομολόγων. Γενικά, το αντίστροφο ισχύει για τον μεμονωμένο επενδυτή. Ως αποτέλεσμα, η συμμετοχή σε προνομιούχες μετοχές δεν είναι πολύ δημοφιλής επιλογή με μικρούς επενδυτές.