Ένας βασικός κίνδυνος είναι ο δυνητικός κίνδυνος που σχετίζεται με τη χρήση μιας στρατηγικής αντιστάθμισης ως μέσου απόκτησης απόδοσης. Συγκεκριμένα, αυτού του είδους ο κίνδυνος έχει να κάνει με την προσεκτική διαχείριση των επενδύσεων στη δραστηριότητα αντιστάθμισης, ώστε οι τιμές των αντισταθμιστικών στοιχείων να μην κινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις. Αυτή η μορφή ατελούς αντιστάθμισης αυξάνει την πιθανότητα να βιώσετε μια απρόβλεπτη απόδοση, ανάλογα με τη φύση της κίνησης και τους τύπους συναλλαγών που εμπλέκονται στην αντιστάθμιση, αλλά μπορεί επίσης να οδηγήσει σε σημαντικά υψηλότερη απώλεια.
Ένα από τα κλασικά παραδείγματα του βασικού κινδύνου περιλαμβάνει τη δράση αντιστάθμισης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης γραμματίων του Δημοσίου με έκδοση ομολόγου. Στην ιδανική περίπτωση, η διακύμανση μεταξύ των τιμών των δύο περιουσιακών στοιχείων θα παρέμενε κάπως συνεπής μεταξύ τους για όλη τη διάρκεια της έκδοσης του ομολόγου. Σε περίπτωση που η αξία των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης κινηθεί προς μια κατεύθυνση που είναι αντίθετη με την κίνηση του ομολόγου, ο βασικός κίνδυνος αυξάνεται, καθώς αυξάνονται οι πιθανότητες ο επενδυτής να χάσει χρήματα.
Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους μπορεί να αναπτυχθεί ένας βασικός κίνδυνος. Εάν η ημερομηνία λήξης του ομολόγου και η ημερομηνία λήξης των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δεν ευθυγραμμιστούν σωστά, ο κίνδυνος θα αυξηθεί. Ταυτόχρονα, εάν υπάρχει κάποια δραστική αλλαγή που επηρεάζει την υποκείμενη τιμή του παραγώγου και η τιμή του περιουσιακού στοιχείου που αντισταθμίζεται δεν επηρεάζεται, αυτό δημιουργεί ένα χάσμα τιμών που θα μπορούσε να οδηγήσει σε ζημία για τον επενδυτή. Δεν είναι όλες οι καταστάσεις που ξεκινούν με ή αργότερα αναπτύσσουν αυξημένο βασικό κίνδυνο θα οδηγήσουν σε ζημίες για τον επενδυτή. Υπάρχει τουλάχιστον κάποια πιθανότητα η ατελής αντιστάθμιση να οδηγήσει σε κέρδη που ο επενδυτής δεν είχε αρχικά οραματιστεί. Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές θα θεωρούσαν ότι η πιθανότητα αύξησης της απόδοσης με τη χρήση αταίριαστων περιουσιακών στοιχείων σε μια στρατηγική αντιστάθμισης αντισταθμίζεται από την πιθανή πιθανότητα αποτυχίας και απώλειας.
Ενώ η αντιστάθμιση είναι μια επενδυτική στρατηγική που λειτουργεί πολύ καλά σε πολλές περιπτώσεις, είναι σημαντικό οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιούνται για να αντισταθμίσουν το ένα το άλλο να κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση. Για το λόγο αυτό, οι επενδυτές θα πρέπει να αφιερώσουν χρόνο για να διερευνήσουν την προηγούμενη απόδοση και των δύο περιουσιακών στοιχείων, καθώς και να σχεδιάσουν την προβλεπόμενη κίνηση τους με βάση όλους τους γνωστούς παράγοντες. Κάτι τέτοιο θα συμβάλει στην ελαχιστοποίηση του επιπέδου του βασικού κινδύνου που σχετίζεται με την προσέγγιση και, συνεπώς, θα βελτιώσει τις πιθανότητες λήψης του τύπου απόδοσης που θέλει να αποκομίσει ο επενδυτής από τις συναλλαγές.