Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο εισοδήματος κυμαινόμενου επιτοκίου αντιπροσωπεύει μια επένδυση που φέρει κυμαινόμενο επιτόκιο για στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα κοινά παραδείγματα επενδύσεων για αυτά τα στοιχεία περιλαμβάνουν αμοιβαία κεφάλαια ή ομαδικές επενδύσεις σε ομόλογα, όλα με κυμαινόμενα επιτόκια. Ο σκοπός αυτών των επενδύσεων είναι η παροχή διαφοροποίησης σε επενδύσεις χαμηλής ποιότητας. για παράδειγμα, μόνο ένα μέρος του αμοιβαίου κεφαλαίου εισοδήματος κυμαινόμενου επιτοκίου πηγαίνει σε αυτές τις επενδύσεις, ενώ το άλλο μέρος σε άλλες, όπως αγορές χρήματος, μετρητά ή τίτλους. Το κυμαινόμενο επιτόκιο μπαίνει στο παιχνίδι καθώς το αμοιβαίο κεφάλαιο περιλαμβάνει κυρίως δάνεια χρέους που χορηγούνται σε μη αξιόπιστες εταιρείες. Αυτά τα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου επιτρέπουν στο ταμείο εισοδήματος να προσφέρει κυμαινόμενα επιτόκια που εμποδίζουν το ταμείο να πληρώσει περισσότερα χρήματα από τα κέρδη των δανείων σε τόκους.
Αν και ένα αμοιβαίο κεφάλαιο εισοδήματος κυμαινόμενου επιτοκίου μπορεί να προσφέρει διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου, αυτό δεν σημαίνει ότι είναι λιγότερο επικίνδυνο από άλλες επενδύσεις. Στην πραγματικότητα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο κυμαινόμενου επιτοκίου έχει συχνά μεγαλύτερο κίνδυνο, καθώς τα στοιχεία εντός του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι ομόλογα χαμηλής ποιότητας και δάνεια που χορηγούνται σε επικίνδυνες επιχειρήσεις. Η διαφοροποίηση προέρχεται από το γεγονός ότι δεν τοποθετούνται όλα τα χρήματα που επενδύονται στο αμοιβαίο κεφάλαιο σε αυτά τα επικίνδυνα στοιχεία. Η ανοδική κίνηση μπορεί να είναι αρκετά ικανοποιητική, ωστόσο, καθώς το κυμαινόμενο επιτόκιο μπορεί να αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου, καθιστώντας την επένδυση κερδοφόρα. Μπορεί επίσης να υπάρχουν και άλλες συνθήκες που περιορίζουν τα οφέλη αυτής της επένδυσης.
Ένα άλλο όφελος για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο εισοδήματος κυμαινόμενου επιτοκίου είναι η αρχαιότητα που παρέχει στους επενδυτές. Εν ολίγοις, αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει συνήθως προτεραιότητα έναντι άλλων επενδυμένων μετόχων, όπως οι προνομιούχοι μέτοχοι και οι κοινοί μέτοχοι, και σε ορισμένες περιπτώσεις, οι μεμονωμένοι ομολογιούχοι. Το κεφάλαιο μπορεί επίσης να είναι εξασφαλισμένο με περιουσιακά στοιχεία στην επιχείρηση μιας εταιρείας. Για παράδειγμα, τα επικίνδυνα δάνεια που χορηγούνται σε μια επιχείρηση έχουν συχνά συγκεκριμένο σκοπό, όπως ένα νέο κτίριο, όχημα ή γη. Όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με κυμαινόμενο επιτόκιο αποτελείται από αυτά τα δάνεια, οι επενδυτές έχουν στη συνέχεια μερίδιο σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, γεγονός που τους καθιστά ανώτερους επενδυτές έναντι των μετόχων.
Οι επενδυτές μπορεί να μην έχουν συνήθως κεφάλαια μακροπρόθεσμου εισοδήματος στο χαρτοφυλάκιό τους. Ο σκοπός του ταμείου εισοδήματος κυμαινόμενου επιτοκίου είναι να επωφεληθεί από τις βραχυπρόθεσμες μεταβολές των επιτοκίων. Στις περισσότερες περιπτώσεις, αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν προσαρμογές επιτοκίου κάθε 30, 60 ή 90 ημέρες, αν και η επένδυση μπορεί να διαρκέσει μερικά χρόνια όσον αφορά τη λήξη. Εν ολίγοις, το αμοιβαίο κεφάλαιο εισοδήματος κυμαινόμενου επιτοκίου δεν είναι πραγματικά ένα τυπικό επενδυτικό μέσο αγοράς και διακράτησης. Οι επενδυτές μπορεί να είναι σε θέση να εισέλθουν και να βγουν από αυτά τα κεφάλαια ως όρους μιας συνολικής επενδυτικής στρατηγικής.