Planowanie i rozwój produktu obejmuje stworzenie propozycji produktu, raport weryfikacyjny koncepcji oraz badanie rynku testowego. Po wygenerowaniu pomysłu należy stworzyć propozycję produktu, która omawia, w jaki sposób będzie on opłacalny dla firmy i identyfikuje wszelkie związane z tym ryzyka. Jeśli okaże się, że produkt mieści się w zakresie zainteresowań i budżetu firmy, jest on poddawany dalszej ocenie w oparciu o kwestie marketingowe, produkcyjne i konkurencyjne. Po przejściu kolejnej oceny, plany dotyczące jej projektowania, produkcji i szczególnych okoliczności są finalizowane i przydzielane komuś wybranemu na kierownika projektu. Następnie wykonywany jest prototyp i testowany na rynku, aby ocenić reakcje, obawy lub satysfakcję klientów.
Propozycje produktów to pierwszy krok w planowaniu i rozwoju produktu. Gdy pomysł zasługuje na rozważenie przez firmę, propozycja dostarcza kierownictwu powodów, dla których ten produkt będzie pozytywnym wkładem do jego aktualnej oferty. Propozycja nie tylko omawia szczegóły dotyczące pomysłu na produkt, ale także przedstawia związane z nim ryzyka i szacunki finansowe. Powinna dotyczyć marketingu, produkcji i obszarów konkurencyjnych, aby omówić, co będzie potrzebne i czy potrzebne będą dodatkowe zasoby lub sprzęt. Po zatwierdzeniu propozycji kierownictwo przydzieli projekt osobie, która będzie za niego odpowiedzialna na etapie planowania i rozwoju.
Raport sprawdzający koncepcję jest zwykle opracowywany po zatwierdzeniu propozycji produktu, przesuwając ją do etapu rozwoju. Ten raport zawiera szczegółowe informacje na temat specyfikacji produktu, wymagań produkcyjnych, wymaganych patentów i wyników prototypowania. Na tym etapie sfinalizowano cechy produktu, zbadano projekt i opracowano prototyp. Należy również przeprowadzić badania rynku, aby upewnić się, że produkt spełnia oczekiwania i potrzeby klientów, a także ma silną strategię pozycjonowania i marketingu. Jeśli okaże się, że produkt nie zaspokoi potrzeb konsumentów lub nie da firmie przewagi nad istniejącą konkurencją, produkt będzie wymagał modyfikacji.
Zazwyczaj prototyp jest wprowadzany na rynek na końcowym etapie planowania i rozwoju produktu, zanim zostanie udostępniony szerokiej publiczności. Ten etap umożliwia firmie dokonanie wszelkich ostatecznych modyfikacji projektu, funkcji lub opakowania produktu. Pozwala mu również zobaczyć, jak będzie się plasował wśród konkurencji i czy należy zmienić jego strategię marketingową. Rozwój prototypu i marketing testowy należy powtarzać do momentu uzyskania przez firmę pożądanej reakcji konsumentów, przed przejściem z etapu planowania i opracowywania produktu do produkcji.