„Wartość nominalna” to termin finansowy, który opisuje poziom ceny obligacji. Obligacja sprzedawana po cenie nominalnej jest sprzedawana po wartości nominalnej. Wycena obligacji dostarcza informacji o oczekiwaniach inwestorów co do rynkowych stóp procentowych. Które obligacje sprzedają się po cenie nominalnej, z premią iz dyskontem, ujawniają rynkowe prognozy stóp procentowych.
Obligacja, potocznie nazywana również notą, to obietnica wypłacenia posiadaczowi obligacji określonej kwoty pieniężnej po wyznaczonym czasie. Podmiot emitujący płaci posiadaczowi stałą kwotę odsetek w każdym okresie przez cały okres obowiązywania obligacji. Na koniec okresu obowiązywania obligacji posiadacz otrzymuje kwotę określoną w obligacji; jest to zazwyczaj 1,000 dolarów amerykańskich (USD) w przypadku obligacji wyemitowanych w Stanach Zjednoczonych. Obligacje są emitowane przez korporacje i rządy, a wartość obligacji zależy częściowo od wiarygodności agencji, która ją wyemitowała.
Wartość nominalna obligacji to kwota zapłacona na koniec życia obligacji. Nazywa się to również wartością nominalną obligacji. Płatności odsetkowe otrzymywane przez posiadacza nazywane są kuponami obligacji i są opisane przez stopę procentową, którą reprezentują.
Na przykład obligacja może mieć 7-procentowy kupon. Jeśli jest to obligacja o wartości 1,000 USD z kuponami półrocznymi, posiadacz otrzymuje 3.5%, czyli 350 USD, co sześć miesięcy. Cena obligacji to bieżąca wartość strumienia płatności, który obiecuje obligacja, z korektami z tytułu ryzyka niewykonania zobowiązania i innych niepewności.
Obligacje są podzielone na klasy na podstawie ich poziomu cen. Obligacja wyceniona powyżej wartości nominalnej jest sprzedawana „z premią” i nazywana jest obligacją premium. Jeżeli cena obligacji jest niższa od jej wartości nominalnej, to jest to obligacja dyskontowa. Obligacje sprzedawane po cenie równej ich wartości nominalnej są sprzedawane „po wartości nominalnej”.
Cena obligacji uzależniona jest od aktualnej wartości nominalnej oraz płatności kuponowych. Jeśli obligacja zostanie sprzedana po wartości nominalnej, wówczas obiecane przez obligację oprocentowanie jest równe oczekiwaniom rynku co do realnej stopy procentowej. W związku z tym inwestorowi jest obojętne, czy ma 1,000 USD dzisiaj, a 1,000 USD w przyszłości plus spłaty odsetek. Obligacje premium mają wyższe oprocentowanie niż przewidywane oprocentowanie rynkowe, natomiast oprocentowanie obligacji dyskontowych jest niższe.