Alokacja aktywów na dożycie to dystrybucja aktywów w ramach fundacji w celu maksymalizacji zysków i zminimalizowania ryzyka. Uniwersytety i inne duże instytucje wykorzystują dotacje do finansowania swojej działalności, w tym zapewniania pomocy finansowej studentom, inwestowania w nowe obiekty oraz finansowania kluczowych pracowników i kadry. Fundusze te mają kluczowe znaczenie dla dobra organizacji macierzystej i powinny być zarządzane z wyjątkową ostrożnością. Niektóre instytucje zarządzają własnymi funduszami, podczas gdy inne przekazują je wykwalifikowanemu zarządcy aktywów, który może wykonać niezbędną pracę.
Mieszanka aktywów w fundacji jest zwykle bardzo zróżnicowana. Jest to taktyka, która zmniejsza ryzyko, rozkładając inwestycje na wiele kategorii. Nawet jeśli inwestycje w jednym sektorze radzą sobie słabo, inne mogą sobie radzić dobrze lub utrzymać się na stałym poziomie, wyrównując zyski za dany okres finansowy. Cierpliwość może być również aspektem alokacji aktywów na wyposażenie, w którym menedżerowie są gotowi poczekać na dobre zwroty, zamiast natychmiastowego wycofywania środków z nierentownych inwestycji.
Zarządzanie dotacją może być skomplikowane. Instytucje edukacyjne są odpowiedzialne przed studentami i członkami społeczeństwa i mogą być zmuszone do publikowania rocznych raportów w celu omówienia inwestycji i zarobków. Podejmując decyzje o alokacji majątku na dożycie, zespół zarządzający musi brać pod uwagę interesy instytucji, wykorzystanie kapitału żelaznego w ostatnich miesiącach lub latach oraz bieżące kwestie finansowe. Na słabych rynkach instytucje mogą w dużym stopniu polegać na kapitałach żelaznych, ponieważ inne źródła finansowania wysychają, co oznacza, że kapitał może zostać uszczuplony, nawet jeśli zwroty będą niższe.
W ramach kapitału żelaznego można reprezentować wiele różnych klas aktywów, w tym zagraniczne i krajowe inwestycje w akcje, obligacje i inne możliwości. Część alokacji aktywów na dożycie obejmuje dokładną równowagę między ryzykiem a zwrotami. Najwyższe zwroty wiążą się z największym ryzykiem, które może wykluczyć ich z równania, ponieważ menedżer nie chce narażać kapitału. Stabilne zwroty są jednak zbyt niskie, aby zaspokoić potrzeby funduszu, dlatego należy obliczyć mieszankę inwestycyjną, aby zapewnić dobre, ale bezpieczne zwroty.
Badania nad alokacją aktywów na dożycie pokazują, że bardzo duże kapitały żelazne mogą bardzo dobrze radzić sobie nawet w złych warunkach ekonomicznych. Posiadanie dużego zleceniodawcy na początek może ułatwić dywersyfikację i podejmowanie ryzyka, aby uzyskać szansę na lepsze zyski. Konserwatywne strategie alokacji aktywów są powszechne w małych funduszach żelaznych, gdzie istnieją obawy dotyczące ryzyka zleceniodawcy. Może to jednak przynieść odwrotny skutek, ponieważ budowanie bogactwa może być trudne, jeśli menedżer nie podejmie pewnego ryzyka.