Wolna przedsiębiorczość oznacza samoposiadanie pracy każdej osoby jako zasobu, który może on swobodnie alokować według własnego uznania. Czasami jest on mylony z terminem „wolny rynek”, który odnosi się do praktyki pozwalającej rynkom działać zgodnie z regułami podaży i popytu, nieskrępowanymi wpływami rządu. Warto jednak zauważyć, że wolna przedsiębiorczość umiejscawia agencję w zdolności jednostki do wykorzystywania swojej siły roboczej i zasobów w sposób, który uzna za stosowny, co sugeruje samostanowienie, podczas gdy termin wolny rynek umiejscawia agencję na rynku jako całości, co sugeruje pewne ograniczenia w zdolność jednostki do określenia wartości i możliwych zastosowań własnej pracy.
W społeczeństwie kapitalistycznym bogactwo i środki produkcji są własnością prywatną. Ten system własności prywatnej pozwala przedsiębiorstwom i osobom fizycznym działać bez interwencji z zewnątrz. Wolna przedsiębiorczość to praktyka wchodzenia do biznesu w ramach gospodarki kapitalistycznej. Kiedy ludzie praktykują wolną przedsiębiorczość, nieuchronnie popadają w konkurencję z innymi o uwagę i kapitał tych, którym próbują sprzedać swoje usługi lub produkty. Konkurencja z kolei tworzy rynki na podstawie zasad podaży i popytu, co jest podstawowym sposobem określania wartości lub kosztu produktu lub usługi w społeczeństwie kapitalistycznym. Teoretycznie konkurenci będą próbować przyciągnąć biznes poprzez poprawę jakości i obniżenie kosztów swoich produktów, aby odnieść sukces w zdobywaniu biznesu przez tych, którzy konsumują ich produkty. Zasada konkurencji jest jednym z podstawowych powodów, dla których większość zwolenników wolnej przedsiębiorczości przytacza twierdzenie, że kapitalizm jest najkorzystniejszy ze wszystkich systemów ekonomicznych.
Krytycy kapitalizmu czasami argumentują, że intensywna, nieuregulowana konkurencja utrudnia nowicjuszom wejście na rynek, ponieważ nie mogą konkurować z innymi, którzy mieli więcej czasu na gromadzenie zasobów i budowanie fundamentów. Inni wskazywali na istnienie monopoli, w których konkurujące przedsiębiorstwa albo łączą się, albo wybijają się z rynku, a następnie zyskują możliwość ustalania sztucznych cen na swoje towary i usługi, ponieważ nie muszą konkurować z innymi. Rozwój monopoli skłonił wiele rządów do uchwalenia pewnych regulacji dotyczących funkcjonowania wolnego rynku poprzez takie interwencje, jak ustawy antymonopolowe. Uważa się, że te interwencje, chociaż ograniczające w najbardziej fundamentalny sposób, faktycznie promują wolną przedsiębiorczość, ponieważ mają na celu promowanie konkurencji i ochronę nowych podmiotów wchodzących na rynek.