Fundusz hedgingowy to rodzaj portfela inwestycyjnego, który obejmuje różnorodne produkty i strategie inwestycyjne. Fundusz może być zarządzany przez inwestora, który go utworzył lub może być utworzony w formie spółki, takiej jak spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (LLC). Ta ostatnia opcja tworzy zabezpieczenie na wypadek bankructwa firmy; wierzyciele nie mogą ścigać inwestorów po więcej pieniędzy, niż włożyli do funduszu. Inwestorzy wpłacają pieniądze do funduszu, a zarządzający otrzymuje część zysków, które zarabia fundusz; zyski w funduszu hedgingowym polegają na wyborze odpowiednich akcji i działaniu na nich w najbardziej dogodnym momencie.
Termin „fundusz hedgingowy” pochodzi od wyrażenia „zabezpieczać zakłady” i odnosi się do praktyki równoważenia transakcji w celu zapewnienia, że niezależnie od kierunku obrotu rynku, nadal można osiągnąć zysk. To właśnie transakcje równoważące odróżniają fundusze hedgingowe od szeregu innych strategii funduszy, które pojawiły się na początku XXI wieku.
Ewolucja funduszy hedgingowych
Pierwszy fundusz hedgingowy został utworzony w 1949 roku przez pioniera giełdowego Alfreda Winslowa Jonesa. Pierwotnie fundusz hedgingowy miał być zasadniczo funduszem, który sprzedawał niektóre akcje krótko, a inne kupował długo. Kupowanie krótkich akcji wiąże się ze sprzedażą pożyczonych akcji z nadzieją na odkupienie ich po niższej cenie, podczas gdy kupowanie długich akcji oznacza kupowanie akcji, które mają wzrosnąć i sprzedawanie ich, gdy już to zrobią. Dzięki tej technice ogólna wartość kupna i sprzedaży równoważy się, eliminując w ten sposób duże straty spowodowane dużymi wahaniami rynku. W przeważającej części termin „fundusz hedgingowy” odnosi się obecnie do każdego funduszu, który jest w większości nieuregulowany i stosuje niekonwencjonalne metody inwestowania, a większość funduszy hedgingowych ma status spółek osobowych, a nie korporacyjny model innych funduszy.
Strategie inwestycyjne
Fundusze hedgingowe ewoluowały, obejmując szereg strategii, oprócz zrównoważonej strategii krótko-długiej Alfreda Jonesa. Niektóre popularne strategie funduszy hedgingowych obejmują: handel opcjami na akcje i obligacjami, kupno lub sprzedaż papierów wartościowych o bardzo zaniżonej wartości oraz arbitraż. Inna popularna strategia nazywa się arbitrażem ryzyka i obejmuje kupowanie udziałów w firmie, która jest w trakcie fuzji i przejęcia — w tym przypadku istnieje gwarantowany zysk, jeśli fuzja się zakończy, a jedyne ryzyko polega na tym, że przejęcie się nie powiedzie.
Przepisy prawne
Aby utrzymać regulacje na bardzo niskim poziomie, fundusze hedgingowe mają status niezarejestrowanych firm inwestycyjnych. Oznacza to, że mogą w nie inwestować tylko akredytowani inwestorzy i kwalifikowani nabywcy — ci, którzy mają dochody przekraczające 200,000 1 USD rocznie, majątek netto powyżej 5 mln USD lub ci, którzy mają już co najmniej XNUMX mln USD w inwestycjach.
W przeciwieństwie do funduszy wzajemnych, fundusze hedgingowe są bardzo delikatnie regulowane; w rezultacie mogą utrzymywać swoje działania w tajemnicy. Większość współczesnych funduszy hedgingowych jest obsługiwana przez firmy offshore w miejscach takich jak Wyspy Dziewicze lub Kajmany, gdzie regulacje są minimalne. Ta tajemnica utrudnia przewidzenie rzeczywistych liczb dotyczących funduszy hedgingowych, ale od stycznia 2011 r. pod zarządzaniem nimi znajdowały się aktywa o wartości około 1.9 biliona dolarów amerykańskich (USD).