Fundusz powierniczy emerytalny to połączona pula pieniędzy od pracodawcy i jego pracowników, która ma na celu finansowanie przyszłych płatności na rzecz pracowników. Zwykle stosuje się go w przypadku emerytur, które są głównie zapewniane przez pracodawcę, a nie oszczędzane przez pracownika. Fundusz powierniczy działa zgodnie z odpowiednimi przepisami krajowymi, które regulują sposób kontroli i alokacji pieniędzy.
W większości krajów istnieją dwa główne rodzaje planów emerytalnych. Prywatny plan emerytalny obejmuje osobę, zwykle pracownika, oszczędzającą w prywatnym planie prowadzonym przez firmę finansową. Najczęstszy tego przykład w Stanach Zjednoczonych w Indywidualnym Porozumieniu Emerytalnym. Jedynym zaangażowaniem pracodawcy w plan jest potrącanie pieniędzy z wynagrodzenia pracownika i przesyłanie ich do planu oraz, w niektórych przypadkach, wpłacanie dodatkowych pieniędzy do planu jako formy świadczenia pracowniczego.
Drugi rodzaj planu to zakładowy plan emerytalny, w którym cały proces oszczędzania, inwestycji i zabezpieczenia emerytalnego jest kontrolowany przez pracodawcę. Zwykle odbywa się to za pośrednictwem funduszu powierniczego emerytalnego. Pracodawca działa jako powiernik i przechowuje pieniądze w imieniu osadnika, którym jest pracownik. Chociaż powiernik sprawuje prawną kontrolę nad pieniędzmi, zasady funduszu powierniczego zmuszają go do działania w interesie osadnika i przestrzegania uzgodnionych procedur.
Jedną z głównych zalet tego rodzaju funduszu powierniczego jest to, że umożliwia on łączenie pieniędzy z oszczędności emerytalnych wielu pracowników w celu inwestowania. Może to obniżyć koszty administracyjne. Może również zapewnić inwestorom funduszu większą siłę przetargową, co oznacza, że mogą oni kupować lub sprzedawać inwestycje po korzystniejszych cenach.
Inną główną zaletą funduszu powierniczego emerytalnego jest ochrona oszczędności. Teoretycznie pracodawca nie będzie mógł wykorzystać środków zgromadzonych w funduszu na własne cele. W praktyce zdarzało się to w niektórych przypadkach, a wiele krajów wprowadziło surowsze przepisy, aby zapobiec nadużyciom.
Największą wadą emerytalnego funduszu powierniczego i ogólnie emerytur firmowych jest to, że wiele takich planów gwarantuje wypłatę pewnego poziomu emerytury, często opartej na pensji pracownika w momencie przejścia na emeryturę. Jest to w przeciwieństwie do większości prywatnych planów, w których emerytura zależy od tego, jak dobrze radzą sobie inwestycje. Stwarza to ryzyko, że fundusz powierniczy może nie mieć wystarczającej ilości pieniędzy na wypłatę gwarantowanych emerytur, jeśli inwestycje nie pójdą zgodnie z planem. W niektórych przypadkach utworzenie funduszu emerytalnego opiera się na pieniądzach zainwestowanych przez obecnych pracowników w celu zapewnienia emerytur osobom, które przeszły na emeryturę. Może to być problematyczne, jeśli zmiany demograficzne, takie jak osiągnięcie wieku emerytalnego przez „wyżu demograficznego”, powodują nierównowagę między pracownikami a emerytami.