Likwidacja zadłużenia to proces, który umożliwia reorganizację bieżących długów jako sposób na efektywniejsze zarządzanie zadłużeniem. Ideą tego procesu jest umożliwienie dłużnikowi uniknięcia niespłacania któregokolwiek z długów i spłaty każdego z nich w odpowiednim czasie. Z tego punktu widzenia korekta zadłużenia może być postrzegana jako jedna z form umorzenia zadłużenia, ponieważ proces ten polega na ustalaniu z wierzycielami warunków spłaty, które mogą obejmować nawet tych wierzycieli, którzy akceptują mniej niż pierwotną należność w celu uregulowania rachunku.
Z narzędzia korekty zadłużenia mogą korzystać osoby fizyczne, firmy, a nawet rządy. W wielu przypadkach chodzi o to, aby zreorganizować dług w sposób łatwiejszy do opanowania przez dłużnika, przy jednoczesnym umożliwieniu spłaty długu na czas. Takie podejście jest często alternatywą dla opcji upadłości, które zasadniczo spłacają dług na mocy nakazu sądowego, chociaż w wielu krajach istnieją formy upadłości, które w rzeczywistości są bardziej zbliżone do restrukturyzacji zadłużenia lub reorganizacji.
Przy faktycznym procesie restrukturyzacji zadłużenia wierzyciele są gotowi współpracować z dłużnikiem w celu ułożenia planu spłaty, który ostatecznie wyeliminuje dług. Ustalenia te mogą być konstruowane przy pomocy pośrednika, takiego jak agencja spłaty zadłużenia. Dłużnicy mogą również indywidualnie podejść do wierzycieli i dojść do jakiegoś układu. Zazwyczaj takie podejście zatrzymuje lub przynajmniej zmniejsza kwotę odsetek naliczaną od zaległego salda i ustala określoną kwotę miesięcznie, która zostanie przekazana w celu umorzenia długu. Nie jest niczym niezwykłym zamknięcie konta dłużnika w celu dalszego wykorzystania, dopóki konto znajduje się w fazie dostosowania; po całkowitym opłaceniu rachunku niektórzy wierzyciele będą rozpatrywać wnioski o nowe rachunki, w zależności od aktualnej sytuacji finansowej dłużnika.
Istnieje również szansa, że wierzyciel może zaproponować dłużnikowi spłatę obniżonej kwoty w celu uregulowania zaległego długu. Przy takim podejściu do procesu likwidacji zadłużenia wierzyciel wyraża zgodę na zaakceptowanie obniżonej kwoty, jeśli dłużnik zgadza się na spłatę ryczałtową lub serię trzech lub czterech płatności w kolejnych miesiącach. Jeżeli dłużnik nie dotrzyma tych warunków i nie wywiąże się z nowego układu, kwota zadłużenia powróci do poprzedniej kwoty, z odsetkami i karami naliczonymi tak, jakby obniżona ugoda nigdy nie została zaoferowana.
Likwidacja zadłużenia jest często uważana za realny sposób uniknięcia bankructwa. Należy zauważyć, że chociaż takie podejście pozwala dłużnikom ostatecznie spłacać swoje długi, nie ma gwarancji, że korekta zapobiegnie uszkodzeniu ratingu kredytowego. W zależności od okoliczności osoba fizyczna lub firma może uznać, że złożenie wniosku o ochronę przed upadłością i dążenie do umorzenia długów może być najrozsądniejszym sposobem działania w dłuższej perspektywie.