Koszt flotacji to jeden z kosztów pozyskania kapitału, jaki może ponieść firma. Najczęściej wiąże się to z emisją kapitałowych papierów wartościowych, takich jak akcje. W niektórych przypadkach może dotyczyć również dłużnych papierów wartościowych.
Jednym z kluczowych kosztów floty przy emisji akcji jest spread ubezpieczeniowy. Dotyczy to ubezpieczycieli, którzy w tym kontekście gwarantują, że spółka emitująca akcje otrzyma określoną kwotę za akcję, a tym samym pewną całkowitą sumę. W przypadku, gdy inwestorzy nie kupią wszystkich wyemitowanych akcji w momencie wprowadzenia na rynek, ubezpieczyciele kupią i zatrzymają wszelkie niesprzedane akcje.
Aby zrekompensować ubezpieczycielom to ryzyko, kwota, jaką spółka otrzyma za każdą akcję, będzie niższa niż cena, jaką inwestorzy publiczni płacą za nowe akcje. Jest to znane jako spread underwritingu i faktycznie jest to marża zysku dla ubezpieczycieli. Zwykle wyraża się ją jako procent całkowitej ceny za akcję. Rozpiętość gwarantowana może się znacznie różnić w zależności od przypadku i jest w dużej mierze determinowana przez całkowitą kwotę gwarantowaną oraz ocenę prawdopodobieństwa zakupu akcji przez społeczeństwo po wybranej cenie emisyjnej.
Istnieje kilka innych wydatków, które można zaliczyć do kosztów flotacji podczas wydawania zapasów. Niektóre z tych kosztów są bezpośrednio wydawane, takie jak wszelkie opłaty za notowanie na giełdzie, za pośrednictwem której akcje są oferowane do sprzedaży. Inne mają postać kosztów wewnętrznych, takich jak administracja zaangażowana w proces. Dokładny sposób rozliczania tego rodzaju kosztów flotacji może się różnić. Na przykład może nie wystąpić bezpośredni wzrost kosztów personelu podczas procesu flotacji, ale może wystąpić koszt alternatywny w tym sensie, że pracownicy są odciągani od innych obowiązków.
W większości przypadków proporcjonalne efekty kosztu flotacji są mniejsze, im większa jest łączna wartość emitowanych zapasów. Dzieje się tak głównie dlatego, że opłaty administracyjne i prawne są zazwyczaj stałe lub mają minimalny koszt. Innym powodem jest to, że firmy oferujące większe emisje akcji są zwykle bardziej ugruntowane, a tym samym postrzegane jako mniej ryzykowne dla inwestorów. To z kolei zmniejsza ryzyko, że akcje nie znajdą nabywców, a co za tym idzie, spread underwritingu.
Koszt flotacji będzie zwykle uwzględniany, gdy firma patrzy na koszty pozyskania kapitału. Może to mieć wpływ na to, która opcja jest najbardziej opłacalna z ekonomicznego punktu widzenia. Na przykład w niektórych przypadkach może się wydawać, że emitowanie akcji i posiadanie dyskrecji co do dywidendy jest „tańszym” sposobem na pozyskiwanie gotówki niż pożyczanie od instytucji finansowej i płacenie odsetek. Po uwzględnieniu kosztu flotacji równowaga pomiędzy tymi dwoma opcjami może ulec zmianie.