Gwarancja kapitałowa to opcja inwestycyjna dołączana przez firmy, aby zachęcić inwestorów do zakupu ich długu. Spółka emitująca dług, zwykle w formie obligacji, dołączy dokument lub nakaz, dający inwestorowi, który ją posiada, możliwość nabycia udziałów w spółce w późniejszym terminie. W ten sposób warrant działa w taki sam sposób, jak opcja na akcje, z tą różnicą, że pochodzi od samej firmy, a nie od brokerów inwestycyjnych lub innych traderów. Jeżeli inwestor skorzysta z tej opcji kupna kapitału własnego, nie zwalnia to emitenta z jego zobowiązań dłużnych.
Firmy potrzebujące funduszy na utrzymanie działalności lub zaangażowanie się w jakąś nową inicjatywę biznesową mają do wyboru kilka opcji. Jednym ze sposobów na pozyskiwanie funduszy jest emisja długu dla inwestorów. Inwestorzy będą kupować ten dług, zwykle w formie obligacji korporacyjnych, wiedząc, że otrzymają zwrot z inwestycji w postaci wypłaty odsetek. Firmy, które chcą osłodzić umowę dla inwestorów, mogą również zdecydować się na włączenie warrantu kapitałowego.
Jeśli inwestorzy kupią obligację, która zawiera warrant, mają prawo do zakupu akcji tej firmy po określonej cenie w pewnym momencie w przyszłości, chociaż nie są do tego zobowiązani. Ta opcja staje się cenna, jeśli cena akcji w przyszłości wzrośnie. Gdy tak się stanie, inwestor posiadający warrant może kupić akcje po niższej z góry określonej cenie, sprzedać akcje po wyższej bieżącej cenie rynkowej i zgarnąć różnicę. Mógłby również trzymać akcje i mieć nadzieję, że ich wartość będzie nadal rosła.
W większości przypadków warrant kapitałowy pochodzi z datą, w której opcja staje się nieważna. Termin ten przypada zazwyczaj lata po zakupie obligacji, co daje inwestorom znacznie więcej czasu niż w przypadku typowych opcji na akcje, które zwykle wygasają w ciągu kilku miesięcy. Inwestorzy mogą również zdecydować się na sprzedaż opcji na rynku wtórnym i w ten sposób czerpać z niej korzyści.
Ważne jest, aby zdać sobie sprawę, że gwarancja kapitałowa, nawet jeśli zostanie wykonana, nie zastępuje zobowiązań dłużnych nałożonych na emitenta. Fakt, że inwestor może zarobić na akcjach i nadal otrzymywać odsetki od obligacji, a także zwrot z początkowej inwestycji w obligacje, sprawia, że ten nakaz jest tak cenny. Takie rozwiązanie może być również korzystne dla firm, które mogą dwukrotnie otrzymać kapitał od inwestorów, jeśli skorzystają z opcji na akcje.