Co to jest Obligacja Komunalna?

Obligacja komunalna lub muni to obligacja wyemitowana przez stan, miasto, powiat lub inną agencję regionalną. Podobnie jak inne obligacje, obligacje komunalne dają nabywcy strumień przyszłych płatności odsetek i spłatę kapitału w późniejszym terminie. Zapadalność może wynosić od kilku miesięcy do 40 lat. Odsetki uzyskane z obligacji komunalnych mogą być zwolnione z federalnego i stanowego podatku dochodowego.

Istnieje kilka klasyfikacji obligacji komunalnych. Obligacja komunalna o charakterze ogólnym to obligacja gwarantowana pełną wiarą i kredytem emitenta. Są one na ogół emitowane przez duże, stabilne finansowo podmioty, takie jak stany czy duże miasta. Przychodowa obligacja komunalna to obligacja gwarantowana przez możliwe do zidentyfikowania źródło przyszłych dochodów, takie jak dochód miasta z opłat za media lub tantiemy z surowców mineralnych hrabstwa. Obligacje wyceniane są oparte na podatkach od nieruchomości i są zależne od wartości nieruchomości i kondycji regionalnej gospodarki. Inwestorzy uważają, że najbezpieczniejszy jest munis o charakterze ogólnym.

Obligacja komunalna może być emitowana z różnych powodów. Stan może wydać munis, aby opłacić modernizację dróg lub finansowanie szkoły. Quasi-rządowe agencje, takie jak władze portowe, mogą emitować obligacje na modernizację lub rozbudowę obiektów. Samorządy mogą wyemitować obligacje komunalne jako alternatywę dla podnoszenia podatków od mieszkańców w celu płacenia za usługi lub ulepszenia kapitału.

Podobnie jak federalne obligacje skarbowe i obligacje korporacyjne, obligacje komunalne będą oceniane przez agencję taką jak Standard & Poors, Moodys lub Fitch. W przeciwieństwie do obligacji skarbowych obligacje komunalne nie są objęte gwarancją rządu federalnego. Ze względu na wolny od podatku status obligacji komunalnych inwestorzy często są skłonni zaakceptować stopy procentowe poniżej rynkowych; to sprawia, że ​​emisja munisu jest atrakcyjna dla rządów jako stosunkowo tanie źródło finansowania.

Inwestor może nabyć obligację komunalną bezpośrednio od emitenta lub nabyć ją na rynku wtórnym po pierwszej ofercie. Możliwe jest również pośrednie inwestowanie w obligacje komunalne poprzez inwestowanie w fundusz inwestycyjny specjalizujący się w munis.