Odroczony kapitał własny odnosi się do każdego instrumentu inwestycyjnego, który daje inwestorowi możliwość zakupu akcji zwykłych firmy w pewnym momencie w przyszłości. Chociaż inwestor nie otrzymuje natychmiast akcji, może w pewnym momencie zamienić swoje obecne papiery wartościowe na akcje, jeśli cena akcji bazowych zmieni się korzystnie w ich kierunku. Dwa najczęstsze rodzaje odroczonego kapitału to obligacje zamienne i zamienne akcje uprzywilejowane. W obu przypadkach te papiery wartościowe mogą być przedmiotem obrotu na rynku wtórnym, a ich ceny zależą od tego, jak blisko jest aktualny kurs akcji do ceny, przy której konwersja staje się opłacalna.
Wielu inwestorów chciałoby mieć możliwość zakupu akcji topowej firmy. Jeśli potrafią sobie z tym poradzić, odniosą korzyści, jeśli polepszą się losy firmy, a przez to kapitał stanie się bardziej wartościowy. Niestety, koszt zakupu akcji zwykłych w firmach o ugruntowanej pozycji jest często bardzo wysoki. Jedną z alternatyw dla tych inwestorów, którzy chcą kupić akcje po rozsądnych cenach, są akcje odroczone.
Ideą odroczonego kapitału jest to, że inwestorzy mają możliwość zamiany zakupionych papierów wartościowych na rzeczywiste akcje zwykłe w pewnym terminie w przyszłości. Data ta może zostać określona na początku umowy lub może nastąpić, gdy cena akcji bazowych osiągnie określoną cenę. Inwestorzy zazwyczaj otrzymują jakiś stały dochód z inwestycji, dopóki nie dokonają konwersji na akcje zwykłe, jeśli ten czas faktycznie nadejdzie.
Obligacje zamienne i zamienne akcje uprzywilejowane to dwa popularne rodzaje odroczonego kapitału. W przypadku obligacji zamiennych inwestorzy otrzymują odsetki od emitenta obligacji i mogą w pewnym momencie dokonać zamiany obligacji na akcje zwykłe. W przypadku zamiennych akcji uprzywilejowanych element stałego dochodu inwestycji pochodzi z regularnie planowanych wypłat dywidendy. Akcje uprzywilejowane obiecują również inwestorom zwrot kapitału przed zwykłymi akcjonariuszami, jeśli emitent kiedykolwiek osiągnie punkt, w którym zbankrutuje lub zbankrutuje.
Bez względu na wybrany rodzaj odroczonego kapitału, inwestorzy muszą określić moment, w którym konwersja papierów wartościowych na kapitał staje się opłacalna. Jeśli ten punkt zostanie osiągnięty, mówi się, że element konwersji zabezpieczenia znajduje się w pieniądzu. Jeśli chodzi o sprzedaż tych papierów wartościowych na rynku wtórnym, ważnym czynnikiem jest bliskość ceny akcji do waluty. Gdy cena akcji zbliża się do wartości rynkowej, inwestorzy mogą domagać się większej premii.