Po tym, jak firma wyemituje akcje na rynkach publicznych, może się okazać, że z jakiegoś powodu biznesowego musi pozyskać dodatkowy kapitał lub pieniądze. Jednym ze sposobów osiągnięcia tego jest uruchomienie oferty wtórnej, w ramach której inwestorzy, zarówno detaliczni, jak i instytucjonalni, mogą kupować i sprzedawać na rynkach publicznych więcej akcji lub akcji. Takie postępowanie ma swoje wady i zalety.
Spółka, która wyemitowała już akcje w pierwszej pierwszej ofercie publicznej (IPO), może sprzedać dodatkowe akcje w ramach oferty wtórnej. Korporacja emitująca, zazwyczaj dyrektor finansowy, będzie współpracować z bankiem inwestycyjnym w celu ustalenia odpowiedniej liczby akcji do sprzedaży, a także ceny rynkowej, po której można sprzedać poszczególne akcje. Nawiasem mówiąc, ten bank inwestycyjny może otrzymać pewne przywileje zakupu akcji w ofercie wtórnej po obniżonej cenie.
W Stanach Zjednoczonych liczba akcji, które można sprzedać w ramach takiej transakcji, jest z góry określona na podstawie prospektu, który firma składa w organie regulacyjnym w regionie w momencie IPO. Tego rodzaju sprzedaż akcji musi jednak zostać zatwierdzona przez zarząd firmy. Zazwyczaj firma ogłasza szczegółowe informacje na temat składników sprzedaży, np. ile akcji zostanie sprzedanych i jak długo.
Może istnieć wiele powodów, dla których kierownictwo firmy może wyemitować akcje w ramach oferty wtórnej. Na przykład firma może mieć na celu przejęcie, ale nie ma wystarczającego kapitału, aby kupić firmę, którą chce zintegrować z własnym podmiotem. Jednym ze sposobów na zebranie niezbędnych środków jest uruchomienie oferty wtórnej.
Być może firma chce zmniejszyć swoje zadłużenie i nie może wygenerować wystarczających przychodów lub sprzedaży, aby to zrobić. Właściwym rozwiązaniem może być oferta wtórna. Lub, jeśli firma, taka jak firma farmaceutyczna, potrzebuje dodatkowego kapitału na prowadzenie badań klinicznych dotyczących opracowywania nowych leków, co jest procesem kapitałochłonnym lub kosztownym, wówczas może pomóc emisja papierów wartościowych na rynkach finansowych.
Główną wadą oferty wtórnej jest powiązanie z dotychczasowymi akcjonariuszami. Inwestorzy, którzy kupują akcje, stają się współwłaścicielami tej firmy i posiadają udziały w firmie w zależności od tego, ile akcji kupują. Ten procent własności zostaje jednak rozrzedzony, gdy pojawia się oferta wtórna, ponieważ zwiększa się wielkość ogólnej puli, z której stają się dostępne akcje. Akcjonariuszom często przyznawane są prawa, takie jak możliwość głosowania w ważnych wydarzeniach korporacyjnych, w zależności od wielkości inwestycji, więc te przywileje mogą również zostać osłabione, gdy ogólna liczba papierów wartościowych wzrośnie.