Opcje na akcje wiążą się z różnymi zaletami i wadami. Podstawową zaletą opcji na akcje jest ich zdolność do ograniczania ryzyka. Na przykład inwestor, który posiada określone akcje, może kupić opcje sprzedaży, aby zabezpieczyć się przed potencjalnym spadkiem ceny akcji. Kolejną zaletą jest to, że osoby fizyczne mogą spekulować cenami akcji i osiągać znaczne zyski bez posiadania danych akcji. Z drugiej strony opcje na akcje mogą powiększać czyjeś straty, co jest szczególnie prawdziwe, jeśli są używane w sposób ściśle spekulacyjny i/lub jeśli praktykujący stosuje słabe strategie.
Zasadniczo główną zaletą opcji na akcje jest to, że dają kupującemu prawo, ale nie obowiązek, do kupna lub sprzedaży określonych akcji przed określoną datą w przyszłości i po z góry określonej cenie. Oznacza to, że nabywca opcji nie jest umownie zobowiązany do dokonania określonej transakcji. Oznacza to, że może odejść od transakcji, jeśli sobie tego życzy. Z drugiej strony, jeśli posiadacz opcji odejdzie od transakcji, straci premię zapłaconą za zakup opcji. Jest to kwota zapłacona z góry w celu uzyskania opcji kupna lub sprzedaży akcji, która zwykle stanowi ułamek uzgodnionej ceny.
Aby to zilustrować, rozważ osobę, która posiada akcje, które są obecnie wyceniane na 50 dolarów amerykańskich (USD). Z powodów osobistych akcjonariusz może chcieć sprzedać akcje w ciągu roku po aktualnej cenie 50 USD i nie niższej o ani centa. Aby to osiągnąć, może kupić opcję sprzedaży za premię w wysokości 5 USD. Jeśli cena akcji spadnie poniżej 35 USD, może on zdecydować się na sprzedaż akcji i otrzymać 50 USD, skutecznie ograniczając straty. I odwrotnie, jeśli cena akcji wzrosła do 75 USD, może on zdecydować o rezygnacji z opcji i sprzedać akcje na rynku po nowej korzystnej cenie.
Osoba fizyczna może zarabiać pieniądze kupując opcję sprzedaży akcji, których nie posiada, gdy cena akcji spada. Załóżmy, że ktoś kupuje opcję sprzedaży na te same akcje co powyżej po oszacowaniu, że spadnie ona poniżej 40 USD. Jeśli cena następnie spadnie do 25 USD, posiadacz opcji może kupić akcje po tej cenie i szybko sprzedać je po 40 USD, zyskując w ten sposób szybki zysk w wysokości 15 USD pomniejszony o koszt premii.
Ponadto inna strategia polega na wykorzystaniu opcji kupna. Pozwalają one jednostkom na uzyskanie korzystnej pozycji w oczekiwaniu na aprecjację cen akcji. Na przykład po przeanalizowaniu akcji osoba może stwierdzić, że jest to spowodowane wzrostem wartości. Następnie może kupić opcję kupna, która pozwala mu kupić akcje po 40 USD w określonym przedziale czasowym. Jeśli cena akcji miałaby następnie wzrosnąć do 70 USD, wówczas może zdecydować się na zakup akcji po 40 USD, a tym samym zarobić 30 USD minus zapłacona premia.
W przeciwieństwie do profesjonalistów, opcje na akcje mogą powodować ogromne straty z powodu dźwigni finansowej związanej z tymi instrumentami finansowymi. Zasadniczo dźwignia umożliwia osobie posiadanie aktywów, których wartość jest większa niż jej kapitał początkowy. Na przykład dźwignia 10:100 pozwoliłaby osobie uzyskać ekspozycję na aktywa o wartości 100 USD za jedyne 10 USD. Dlatego osoba zaangażowana w taką inwestycję jest narażona zarówno na ryzyko, jak i na korzyści związane z aktywem. W takim przypadku, jeśli wynik jest pomyślny, inwestor odbierze wspaniałe nagrody; i odwrotnie, jeśli zbiorniki inwestycyjne nagromadzą się, straty mogą się mnożyć wykładniczo.
Ponadto strategie handlu opcjami uważane za bardzo ryzykowne obejmują tak zwane „nagie opcje”. Są to opcje kupna i sprzedaży, które są sprzedawane bez posiadania danych akcji. Na przykład spekulant może sprzedać opcję nagiego kupna do wykonania po cenie 50 USD. Jeśli cena następnie wzrosła do 80 USD, to sprzedający opcje będzie zobowiązany do zakupu akcji na rynku po tej cenie i sprzedaży nabywcy opcji za 50 USD. Spowodowałoby to stratę w wysokości 30 USD pomniejszoną o premię pobraną od kupującego.