Oferta i akceptacja — zbiorczo nazywane wzajemną zgodą — to najbardziej podstawowy element budulcowy, dzięki któremu powstaje każda umowa. Bez ważnej oferty i akceptacji żadna umowa nie zostanie zawarta. Istnieje wiele różnych konstrukcji prawnych, które prowadzą do wzajemnej zgody dwóch stron i zawarcia porozumienia, ale naczelną zasadą jest zawsze przekazywanie idei, które prowadzą do „spotkania umysłów”. Chociaż oferta i akceptacja są koniecznością przy tworzeniu umowy, nie są one jedynym wymogiem. Dodatkowo obie strony muszą otrzymać jakąś korzyść z zawarcia umowy, zwaną wynagrodzeniem.
Ofertę uznaje się za złożoną, gdy ze strony oferenta występują słowa lub czyny, które wywołują uzasadnione oczekiwanie u osoby objętej ofertą, że oferent jest skłonny zawrzeć wiążącą umowę na podstawie wyrażonych warunków. Aby oferta była ważna, musiała istnieć komunikacja za pomocą słów lub działań, która wyraża obietnicę lub zamiar zobowiązania się do warunków, które zostały konkretnie określone. Chociaż w niektórych sytuacjach, na przykład w przypadku sprzedaży gruntu, oferta i akceptacja wymagają formy pisemnej, oferta może być przekazana ustnie i nadal uważana za tak samo ważną jak oferta pisemna.
Dopóki oferta pozostaje otwarta, strona, której oferta została przekazana, może ją przyjąć i zawrzeć ważną umowę. Zasadniczo akceptacja musi być jednoznaczna, aby mogła zostać uznana za ważną ofertę i akceptację. Na przykład, jeśli oferent komunikuje się z oferentem, aby dokonać naprawy domu za określoną kwotę, złożona została ważna oferta. Jeśli oferent odpowie, mówiąc „Akceptuję, o ile praca zostanie wykonana w ciągu tygodnia”, nie jest to jednoznaczna akceptacja. Raczej w tym przypadku odpowiedź jest uważana za odrzucenie pierwotnej oferty i przedstawienie kontroferty, która zawiera termin, w którym praca zostanie wykonana w ciągu tygodnia.
Poza ofertą i akceptacją, ostatecznym podstawowym elementem budulcowym do zawarcia umowy jest rozważenie. Wynagrodzenie odnosi się do przyznania korzyści obu stronom, a brak wynagrodzenia w ofercie dla którejkolwiek ze stron jest jedynie przyrzeczeniem i nie można zawrzeć umowy. Kontynuując poprzedni przykład, w którym oferent zasugerował, że dokończy naprawę w domu osoby objętej ofertą w zamian za ustaloną kwotę pieniędzy, prace naprawcze i pieniądze są względami obu stron. Gdyby oferent zadeklarował w swojej ofercie, że wykona remont w domu oferenta za darmo, to nawet gdyby oferent wyraźnie się na to zgodził, nieuwzględnienie oferenta uniemożliwia zawarcie ważnej umowy pomimo istnienie jasnej oferty i akceptacji.