Opcja greenshoe jest jedną z kilku zasad dotyczących pierwszej oferty publicznej (IPO), która pomaga firmie lub firmie wejść na giełdę. Opcja greenshoe dotyczy możliwości ułatwienia wartości akcji w celu ustabilizowania ceny. Istnieje kilka rodzajów opcji greenshoe, z których underwriterzy, czyli osoby odpowiedzialne za wprowadzenie oferty akcji na rynek, mogą wykorzystać, aby upewnić się, że akcje są odpowiednio wycenione.
Kiedy firma wchodzi na giełdę, robi to poprzez pierwszą publiczną ofertę akcji. Inwestorzy mogą wkupić się po określonej cenie akcji, ale często muszą posiadać akcje przez określony czas. Nazywa się to okresem blokady IPO. Reguły okresu lock-up oznaczają, że kurs akcji nie może podlegać wahaniom, jak to miałoby miejsce na wspólnym rynku.
W opcji greenshoe, ubezpieczyciel może wyemitować do 15% więcej akcji niż pierwotna oferta, jeśli problemem jest wysoki popyt. Zdaniem ekspertów wykorzystanie dodatkowych zapasów w krótkiej sprzedaży może również pomóc ustabilizować cenę akcji. To, co ubezpieczyciel robi z dodatkowymi akcjami, może pomóc w stworzeniu ceny akcji, która będzie zbliżona do ceny początkowej oferty.
Opcja greenshoe nie jest nazwana od niczego, co dotyczy jej dosłownego zastosowania do IPO. Nazwa pochodzi od firmy Green Shoe Company, znanej obecnie jako Stride-Rite, która była pionierem w jej użyciu. Wiele firm zaangażowanych w IPO zastosowało od tego czasu opcję greenshoe, aby zachęcić do wzrostu w trakcie i po pierwszej ofercie publicznej.
Częściowe, całkowite lub odwrócone opcje greenshoe są przydatne dla tych, którzy muszą wykonać pracę polegającą na wzmocnieniu wartości IPO. Ponadto inne zasady często wpływają na IPO, w tym „okres ciszy”, w którym pracownicy firmy lub firmy mają zakaz mówienia o wartości swoich akcji przez określony czas. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd, agencja odpowiedzialna za regulację rynku akcji, ustala te zasady w celu ograniczenia zmienności i promowania zdrowego handlu.
Opcja greenshoe może pomóc underwriterom lub „stabilizatorom” w radzeniu sobie ze skutkami prospektu emisyjnego czerwonego śledzia, który jest dokumentem wydawanym przed wprowadzeniem wszystkich drobnych druków na IPO. Opcja greenshoe może być również pomocna w sytuacji „złamania emisji”, gdy różne czynniki prowadzą do spadku ceny akcji poniżej ceny pierwotnej oferty. Czynniki w sprawie przerwy mogą obejmować blokadę wiary konsumentów w produkt, ogólne spowolnienie gospodarcze lub rozprzestrzenianie się plotek na temat firmy.