Papier ruchomy to dokument, który zawiera informacje o zobowiązaniu pieniężnym w połączeniu ze specyfiką zabezpieczenia posiadanego przez wierzyciela. Tym zabezpieczeniem jest zwykle zastaw na rzeczy ruchomej. Papiery Chattel są używane w wielu różnych ustawieniach. Podobnie jak w przypadku każdego dokumentu prawnego zawierającego informacje o długach i zastawach, dokument obrotowy powinien zostać dokładnie przejrzany przez obie strony, aby potwierdzić, że zawiera dokładne informacje.
W prostym przykładzie sytuacji, w której może być używany papier obrotowy, wypożyczalnia sprzętu może wypożyczyć sprzęt firmie i zachować zastaw na sprzęcie. W przypadku, gdy firma nie uiści opłat leasingowych, wypożyczalnia sprzętu może odebrać sprzęt. Podobnie, gdy towary są sprzedawane na kredyt, można spisać papier obrotowy, aby dać sprzedającemu prawo do zajęcia towarów w przypadku, gdy zobowiązanie dłużne nie zostanie spełnione.
Posługiwanie się papierem obrotowym zamienia wierzyciela w wierzyciela zabezpieczonego. Bycie wierzycielem zabezpieczonym może być ważne, jeśli ktoś zbankrutuje, ponieważ wierzyciele zabezpieczeni mają pierwszeństwo w stosunku do wszelkich aktywów. Kiedy firma upada lub ktoś ogłasza upadłość, zabezpieczeni wierzyciele są pierwsi w kolejce do odzyskania przedmiotów, na których są zastawie, i odzyskania długu. Natomiast niezabezpieczeni wierzyciele muszą czekać i mieć nadzieję, że zostanie coś na pokrycie należnych im długów.
Jeśli ktoś chce sprzedać lub przenieść coś, co wierzyciel określa jako zabezpieczenie, musi uzyskać zgodę wierzyciela na przeprowadzenie sprzedaży lub przeniesienia. W prostym przykładzie osoba, która spłaca kredyt samochodowy, potrzebuje zgody banku na sprzedaż samochodu i ogólnie musi spełnić wymagania, takie jak sprzedaż samochodu po cenie wystarczającej do spłaty kredytu. Nabywcy muszą zachować ostrożność przy zakupie czegoś, co jest wymienione w dokumencie obrotowym, i powinni poświęcić trochę czasu na potwierdzenie, że sprzedaż jest dopuszczalna i że zastaw zostanie zniesiony lub przeniesiony w drodze układu, jeśli chcą przejąć zobowiązanie dłużne.
Po zaspokojeniu zobowiązania dłużnego ważne jest, aby upewnić się, że zastaw został zniesiony. W powyższym przykładzie samochodu, jeśli ktoś spłacił kredyt samochodowy, należy zmodyfikować tytuł samochodu, aby usunąć nazwę pożyczkodawcy. W przeciwnym razie pożyczkodawca nadal ma zabezpieczenie na pojeździe i może go potencjalnie zająć, mimo że dług został już zaspokojony.