Wypłata kuponu to płatność na rzecz posiadacza obligacji z tytułu odsetek narosłych w okresie zapadalności obligacji. Zazwyczaj jest to płatność półroczna, więc tylko połowa odsetek należnych od obligacji jest spłacana jednorazowo. Użycie terminu „kupon” wynika z w dużej mierze zaniechania praktyki dołączania kuponów do obligacji, które można oddzielić lub „odciąć” od obligacji i przedstawić emitentowi w celu zapłaty odsetek. Wypłata kuponu często określa rentowność obligacji w danym momencie.
Wypłata kuponowa, zazwyczaj zależna od stopy kuponu lub oprocentowania obligacji, odnosi się do płatności dokonanej na rzecz posiadacza obligacji. Obligacja to zasadniczo pożyczka udzielona przez jedną osobę lub agencję drugiej. Kiedy ktoś kupuje obligację, niezależnie od tego, czy pochodzi ona od firmy czy rządu, płaci pieniądze, które mają zostać zwrócone, gdy obligacja dojrzeje. Z obligacjami często związane są stopy procentowe lub kupony, a wypłata kuponu to roczna lub półroczna wypłata tych odsetek.
Kwota zapłacona za wypłatę kuponu opiera się na wartości nominalnej, zwanej również wartością nominalną samej obligacji. Jeśli ktoś kupuje obligację za 1,000 dolarów amerykańskich (USD), na przykład z 10% odsetkiem lub kuponem, otrzymuje co roku 100 dolarów jako wypłatę kuponu. Jest to zazwyczaj wypłacane co pół roku, więc co sześć miesięcy otrzymywałby wypłatę w wysokości 50 USD. Płatności dokonuje się według tej samej stawki, niezależnie od rzeczywistej lub rynkowej wartości obligacji, chociaż często bierze się to pod uwagę przy ocenie „dochodu” obligacji.
Rentowność odnosi się do kwoty wypłaconej w formie płatności kuponowej w porównaniu z bieżącą wartością rynkową obligacji. W poprzednim przykładzie rentowność wyniosłaby 10%, ponieważ wartość rynkowa nadal wynosiła 1,000 USD, a posiadacz obligacji otrzymywał roczną płatność w wysokości 100 USD. Gdyby wartość rynkowa obligacji spadła, na przykład do 750 USD, rentowność wyniosłaby około 13.3%, ponieważ obligacja była warta mniej, ale nadal wypłacała tę samą kwotę odsetek. Z drugiej strony, jeśli wartość obligacji wzrosłaby do 1,200 USD, wówczas rentowność wyniosłaby około 8.3%, ponieważ obligacja byłaby warta więcej, przy wypłacie stopy procentowej, która jest faktycznie niższa niż początkowo. Ta rentowność jest zwykle uważana za coś więcej niż kwoty płatności kuponowych, ponieważ odzwierciedla bieżącą wartość obligacji, a nie wartość statyczną.