Pożyczki partycypacyjne to umowy kredytowe, które wymagają zaangażowania wielu pożyczkodawców. Pożyczka tego typu jest często stosowana, gdy finansowanie za pośrednictwem jednego podmiotu spowodowałoby zbyt duże zapotrzebowanie na środki pożyczkodawcy. O ile pożyczka partycypacyjna działa w sposób podobny do każdego kredytu bankowego, istnieje kilka istotnych różnic.
Pierwszą cechą odróżniającą pożyczkę partycypacyjną od innych rodzajów pożyczek jest zaangażowanie dwóch lub więcej pożyczkodawców. Generalnie pożyczkodawcami zaangażowanymi w realizację pożyczki są banki. Jednak inne instytucje finansowe, takie jak firmy hipoteczne lub towarzystwa budowlane, mogą również zostać włączone do wspólnego przedsięwzięcia. Ten aspekt wymaga pewnej struktury ze strony pożyczkodawców, aby płatności mogły być przekazywane do właściwego posiadacza i odpowiednio zaksięgowane.
Kolejnym wyróżnikiem pożyczki partycypacyjnej jest fakt, że każdy z pożyczkodawców pełni funkcję inwestora w projekcie finansowanym z wpływów z pożyczki. W związku z tym każdy pożyczkodawca otrzymuje część zysków wygenerowanych w wyniku projektu. Ta część zysków wykracza poza spłatę zasady plus odsetki, które każdy z pożyczkodawców otrzymuje z biegiem czasu.
Istnieje kilka dobrych powodów, dla których pożyczkodawcy zdecydowaliby się połączyć siły i przedłużyć pożyczkę partycypacyjną. Pierwsza dotyczy kwoty samej pożyczki. Pożyczka, która spowodowałaby znaczne obciążenie aktywów jednego pożyczkodawcy, stwarza sytuację, w której pożyczkodawca może nie być w stanie odpowiednio świadczyć usług swoim innym klientom. Zamiast ryzykować zagrożenie dla tych relacji, pożyczkodawca pomaga zebrać kilku innych pożyczkodawców, z których każdy gwarantuje część pożyczki i dzieli się zyskami.
Ryzyko innego rodzaju jest również jednym z powodów, dla których kilka instytucji finansowych może zdecydować się na wspólne zatwierdzenie pożyczki partycypacyjnej. Ponieważ zawsze istnieje szansa, że pożyczkobiorca nie wywiąże się ze spłaty pożyczki, dzielenie tego ryzyka z innymi osobami oznacza, że jeśli ziści się najgorszy scenariusz, każda instytucja będzie w lepszej pozycji, aby zaabsorbować stratę i przejść dalej. Bez zjednoczenia się z innymi pożyczkodawcami w celu udzielenia tego rodzaju pożyczki, ryzyko może być tak duże, że niewykonanie zobowiązania na stałe sparaliżuje pojedynczego pożyczkodawcę.
Pożyczka partycypacyjna jest często wykorzystywana w przypadku dużych projektów, takich jak rozwój dużych holdingów nieruchomości komercyjnych. Takim kredytem można by np. sfinansować zakup gruntu pod galerię handlową, a także późniejszą budowę galerii. Gdy centrum handlowe otwiera się i zaczyna generować zysk, każdy pożyczkodawca otrzymuje procent tych zysków, w oparciu o część pożyczki, którą zaciągnęła każda instytucja. Odsetek ten jest często spłacany w określonych momentach w okresie trwania pożyczki, jak określono w warunkach regulujących umowę pożyczki. Jednocześnie każdy pożyczkodawca nadal otrzymuje regularne płatności od pozostałego salda pożyczki wraz z należnymi odsetkami.