Prawo i ekonomia to nauka o prawie z wykorzystaniem zasad ekonomicznych. Adwokaci wykorzystują ten proces, aby określić, jakie zmiany można wprowadzić w ramach prawnych, aby poprawić ekonomiczny wpływ prawa. To studium prawa traktuje prawo jako narzędzie społeczne i sposób jego funkcjonowania. Uczeni ci są zainteresowani tym, w jaki sposób można wykorzystać prawo, aby jak najefektywniej wykorzystać środki, aby osiągnąć największe korzyści dla całego społeczeństwa.
Przegląd kompromisów między kosztami i korzyściami prawa lub zbioru praw jest jednym z głównych celów ruchu prawniczego i ekonomicznego. Uczeni prawni pracują na podstawie tej analizy, aby określić najlepszy sposób na poprawę wydajności w sposobie wdrażania prawa. Wielu ludzi biznesu korzysta z tej samej analizy, aby określić najlepsze warunki do zawarcia w umowie lub innej transakcji. Organizacja biznesowa jest zainteresowana uzyskaniem jak największego zwrotu z inwestycji w daną transakcję, dlatego tego typu analiza pomaga firmie określić, co zawrzeć w umowie.
Szkoły prawnicze uczą procesu prawa i ekonomii w różny sposób, w zależności od jurysdykcji. Podstawowe teorie ekonomiczne w danej jurysdykcji są wykorzystywane przez prawników w celu ustalenia, czy określone ramy prawne funkcjonują tak skutecznie, jak to możliwe. Kraje socjalistyczne będą badać ten proces w oparciu o socjalistyczne teorie ekonomiczne, podczas gdy kraje kapitalistyczne prawdopodobnie zaczną od teorii kapitalistycznych. Naukowcy w tych krajach mogą również badać funkcjonalność prawną przy użyciu innych form teorii ekonomicznych, aby pokazać rozbieżności między różnymi teoriami ekonomicznymi.
Badanie ram prawnych z perspektywy prawa i ekonomii jest znacznie bardziej zorientowane na biznes niż zwykła praktyka prawnicza. Aby określić najlepszą funkcjonalność i zwrot z inwestycji w ramy prawne, należy dokonać przeglądu ram prawnych z perspektywy biznesowej. Ten rodzaj badania może być trudny dla niektórych prawników; podobnie jak w wielu innych dziedzinach prawa, są specjaliści, którzy skupiają się na tym procesie. Specjaliści ci mogą być wykorzystywani jako konsultanci przez innych prawników w danej sprawie lub transakcji.
Niektóre badania z zakresu prawa i ekonomii koncentrują się na tym, jak uniknąć zawodności rynku. Uważa się, że branże, które doświadczyły wzrostu i upadku monopoli, doświadczyły ekonomicznej niedoskonałości rynku. Prawnicy badali sposoby zmniejszenia prawdopodobieństwa powstania monopolu w tych branżach. Ramy prawne w tych branżach są wdrażane w taki sposób, aby tworzenie lub utrzymanie monopolu było trudne.