Rozwodniony zysk na akcję jest miarą zysku opartą na, zwykle hipotetycznej, sytuacji każdej możliwej do objęcia akcji. Uwzględnia to sytuacje, takie jak opcje na akcje i obligacje zamienne, które mogą oznaczać wzrost łącznej liczby akcji. Chociaż rozwodniony zysk na akcję jest czymś w rodzaju najgorszego scenariusza i nie ma zbyt dużego znaczenia w rzeczywistym świecie, można go wykorzystać do porównania różnych spółek na równych zasadach.
Zysk na akcję został zaprojektowany jako miara tego, jak dobrze firma wykorzystuje zainwestowane w nią pieniądze, gdy weszła na giełdę. Dokładny sposób obliczenia tej kwoty różni się w zależności od praktyk księgowych, ale generalną zasadą jest to, że jest to suma zysków podzielona przez liczbę udziałów w spółce. Ułatwia to ocenę wyników firmy w sytuacjach, gdy jedna firma ma wyższy zysk niż konkurencja, ale ma też znacznie więcej akcji, co oznacza, że zysk jest mniej wartościowy w przeliczeniu na poszczególne akcje. Zasadniczo zysk na akcję reprezentuje dywidendę, którą spółka wypłaciłaby, gdyby zdecydowała się podzielić wszystkie swoje zyski między akcjonariuszy, zamiast zachować jakikolwiek z nich na przyszłe wydatki.
Ta podstawowa liczba nie uwzględnia możliwości zmiany łącznej liczby akcji. Wynika to z różnych struktur finansowych, które mogą dać ludziom prawo do objęcia nowych udziałów w przyszłości. Zwiększyłoby to liczbę akcji, a tym samym osłabiłoby ich indywidualną wartość. Są one brane pod uwagę przy obliczaniu rozwodnionego zysku na akcję.
Istnieje kilka sytuacji, które mogą prowadzić do rozcieńczenia zapasów. Jedną z nich jest prosta opcja na akcje, w której najczęściej pracownik może kupić nowo utworzone akcje po ustalonej cenie, jeśli zdecyduje się to zrobić. Innym jest preferowane akcje, hybryda między standardową inwestycją w akcje a papierami dłużnymi, takimi jak obligacje. Zwykle posiadacz akcji uprzywilejowanych ma prawo do ich zamiany na akcje zwykłe lub zwykłe. Istnieje podobny produkt znany jako obligacje zamienne, które posiadacz może wymienić na akcje, jeśli zdecyduje się to zrobić.
Aby to uwzględnić, przy obliczaniu rozwodnionego zysku na akcję do podstawowego obliczenia zysku na akcję zwykle wprowadza się dwie korekty. Pierwszym z nich jest usunięcie dywidend wypłacanych posiadaczom akcji uprzywilejowanych z dochodu; jest to konieczne, aby zapewnić równowagę między liczbami. Drugi to zwiększenie liczby akcji w spółce, aby uwzględnić wszystkie opcje, które mogą prowadzić do powstania dodatkowych akcji.