Sponsorowane ADR to sposób, w jaki obywatele USA mogą posiadać udziały w zagranicznej firmie, która prowadzi obrót na amerykańskim rynku finansowym. ADR, czyli amerykański kwit depozytowy, to dokument i aktywa, które legalnie posiada obywatel USA. Sponsorowany ADR oznacza, że bank amerykański jest zaangażowany w ten proces i przyzna posiadaczowi takie same prawa głosu, jak przy równorzędnym posiadaniu akcji.
Wiele zagranicznych firm chce mieć akcje dostępne do handlu na rynku amerykańskim, ponieważ może to być cennym źródłem inwestycji. To może być trudne, aby obywatele USA po prostu kupowali zagraniczne akcje z powodu problemów z wymianą walut. W przypadku standardowej emisji akcji inwestor musiałby zapłacić za akcje i otrzymać dywidendę w obcej walucie. Niesie to za sobą zarówno koszty transakcyjne, jak i niepewność co do skutków wahań kursów walutowych.
Rozwiązaniem jest ADR. Jest to papier wartościowy, który jest przedmiotem obrotu i wypłaca dywidendy w walucie amerykańskiej. Indywidualny ADR będzie uważany za równoważny udziałowi w spółce zagranicznej w określonym stosunku. Chociaż jeden ADR może po prostu równać się jednemu udziałowi, możliwe jest, że ADR będzie równoważny wielu udziałom lub nawet ułamkowi udziału.
W najprostszej formie, niesponsorowane ADR, jedyne połączenie amerykańskiego banku, to wydanie ADR. Ten rodzaj ADR może być przedmiotem obrotu, ale faktycznie istnieje jako samodzielny zasób. Związek z akcjami zagranicznej spółki jest luźny, a posiadacz zwykle nie ma ekwiwalentnych praw, jak gdyby był właścicielem akcji.
Sponsorowane ADR działa na bardziej formalnych zasadach. Posiadacz ADR będzie miał zwykle takie same prawa głosu, jak gdyby posiadał akcje. W niektórych przypadkach posiadacz może nawet mieć prawo do wymiany ADR na odpowiednie akcje, chociaż zwykle inwestorzy amerykańscy nie muszą korzystać z tego prawa.
Istnieją trzy poziomy sponsorowanych ADR. Poziom I to ADR pozagiełdowy, co oznacza, że można nim handlować wyłącznie w ramach transakcji bezpośrednich między inwestorami a inwestorami, a nie za pośrednictwem giełdy. Poziom II oznacza, że ADR może być notowany na giełdzie i przedmiotem obrotu w taki sam sposób, jak akcje spółek amerykańskich. Poziom III oznacza, że firma zagraniczna może tworzyć nowe akcje i emitować je w formie równoważnego ADR. Firma będzie musiała przestrzegać amerykańskich przepisów dotyczących nowych emisji akcji, a nawet może być bardziej otwarta i przejrzysta, jeśli chodzi o szczegóły, które podaje do wiadomości publicznej, próbując zdobyć potencjalnie sceptycznych inwestorów.