Spread na kontraktach terminowych to kombinacja powiązanych pozycji na kontraktach terminowych, powszechnie określanych jako nogi. Pojedyncza niespreadowana lub całkowita pozycja futures daje lub traci pieniądze, gdy cena towaru rośnie i spada, ale spread jest zaprojektowany tak, aby zarabiać pieniądze w oparciu o relację cenową między kombinacją pozycji. Spread kontraktów terminowych zazwyczaj składa się z nóg, które są skorelowane dodatnio, co oznacza, że ich ceny mają tendencję do poruszania się razem. Mogą również obejmować nogi, które mają tendencję do poruszania się w przeciwnych kierunkach. Spready kontraktów futures próbują wykorzystać relacje cenowe przy jednoczesnym obniżeniu ryzyka.
Przykładem spreadu futures opartego na dodatniej korelacji może być zakup kontraktów zarówno na olej opałowy, jak i benzynę bezołowiową. Oba pochodzą z ropy naftowej i z reguły ich ceny rosną i spadają razem. Handlowiec może jednak stwierdzić, że zapasy oleju opałowego są niższe niż normalnie, a zapasy benzyny są wyższe niż normalnie. Jeśli przedsiębiorca oczekuje, że rafinerie skorygują nierównowagę poprzez skierowanie większej ilości swoich mocy produkcyjnych na produkcję oleju opałowego i odejście od benzyny, przedsiębiorca może kupić kontrakt na benzynę i sprzedać olej opałowy. Gdy zapasy dostosowują się do swoich normalnych poziomów, cena każdej nogi powinna zmieniać się na korzyść tradera.
Ogólnie rzecz biorąc, taki międzytowarowy spread futures jest mniej ryzykowną propozycją niż po prostu kupno samej benzyny lub sprzedaż samego oleju opałowego. W powyższym przykładzie, gdyby huragan zamknął produkcję ropy naftowej, powodując niedobory zarówno oleju opałowego, jak i benzyny, ceny obu tych produktów miałyby tendencję do gwałtownego wzrostu. Można się spodziewać, że samotna krótka noga na oleju opałowym może przynieść duże straty, ale spread obejmujący długą nogę na benzynie może zrekompensować znaczną część, jeśli nie całość strat. Zróżnicowanie zapasów stałoby się drugorzędnym czynnikiem, a przedsiębiorca patrzyłby na handel na progu rentowności, a nie na ogromną stratę.
Skorelowany spread na kontraktach terminowych zwykle wiąże się z mniejszym ryzykiem niż pozycja bezwarunkowa, więc giełdy kontraktów terminowych zwykle oferują niższy margines zabezpieczający na ich utrzymywanie. Jednak korelacje nie zawsze się utrzymują, a spread może i czasami idzie tak samo źle, jak pozycja bezwarunkowa. Inne możliwe spready futures można skonstruować, kupując i sprzedając różne miesiące kontaktowe tego samego towaru w oparciu o różne tendencje sezonowe. Dodając różne kombinacje opcji do powiązanych kontraktów terminowych, potencjalne ryzyko i zysk można dostosować do niemal każdego gustu.