Średni spadek to strategia inwestycyjna polegająca na kupowaniu większej liczby posiadanych akcji po niższej cenie niż wcześniej zapłacona. Ogólnym efektem jest obniżenie średniej ceny zapłaconej za akcje. Większość ekspertów zgadza się, że strategia uśredniania w dół jest korzystna tylko w niektórych przypadkach.
Obliczanie średniej w dół to prosta arytmetyka. Polega na podzieleniu całkowitej kwoty zainwestowanej w daną akcję przez liczbę posiadanych akcji. Na przykład, powiedzmy, że inwestor kupuje 50 akcji firmy A za 10 dolarów amerykańskich (USD), a następnie decyduje się na uśrednienie, gdy akcje spadają do 8 USD, kupując 50 dodatkowych akcji. Aby obliczyć nowy średni koszt swoich akcji, inwestor podzieli sumę wydaną na akcje — 900 USD — i podzieli ją przez całkowitą liczbę akcji, w tym przypadku 100, aby uzyskać średnią cenę akcji wynoszącą 9 USD.
W takim przypadku inwestor skutecznie zmniejsza kwotę, którą „stracił” na akcjach o połowę. Zamiast spadać o 2 USD na akcję, jak to miało miejsce, gdy akcje spadły do 8 USD, teraz traci tylko 1 USD na akcję. Ten rodzaj strategii uśredniania w dół jest często używany jako odpowiedź na krótkoterminowe zmiany rynkowe.
Uśrednianie kosztu dolara to wyspecjalizowana forma uśredniania w dół. Jednak zamiast być reakcyjną strategią, jest to zwykle spójna, zaplanowana strategia, mająca na celu wykorzystanie zmian na giełdzie w długim okresie. Jednym z najczęstszych przykładów uśredniania kosztów w dolarach jest typowy fundusz emerytalny, taki jak plan 401(k), który inwestuje w fundusze inwestycyjne. Ogólnie rzecz biorąc, uczestnicy tego typu planów co miesiąc wpłacają określoną kwotę, która jest przeznaczona na zakup udziałów w funduszach po aktualnej cenie rynkowej. W niektóre miesiące inwestor będzie mógł kupić więcej akcji, a inne mniej, przy całkowitym koszcie na akcję określonym przez te same obliczenia średniego spadku opisane powyżej.
Ogólnie rzecz biorąc, celem uśredniania w dół jest osiągnięcie lepszej sytuacji niż w przeciwnym razie. Niezależnie od tego, czy chcesz zmaksymalizować zyski, czy tylko zminimalizować straty, aby odnieść sukces, cena akcji zazwyczaj musi wzrosnąć powyżej średniego kosztu na akcję. Na przykład, jeśli inwestor wspomnianej wyżej spółki A będzie mógł później sprzedać swoje akcje za 10 USD, osiągnął zysk w wysokości 1 USD na akcję w oparciu o uśredniony koszt na akcję wynoszący 9 USD. Gdyby ten inwestor trzymał się tylko akcji kupionych po 10 USD, osiągnąłby tylko próg rentowności.
Eksperci ogólnie zgadzają się, że strategia średniego spadku powinna być stosowana tylko wtedy, gdy inwestor jest przekonany, że ceny akcji wzrosną. Zwykle ostrzegają, że kupowanie większej liczby akcji, które tracą na wartości, może być ryzykowną propozycją. Jeśli cena akcji będzie nadal spadać, inwestor zazwyczaj po prostu będzie miał więcej akcji do sprzedania ze stratą.