Ciągłe rozliczenie powiązane to proces rozliczania transakcji walutowych we współpracy pomiędzy głównymi bankami w celu zmniejszenia ryzyka rozliczeniowego. Od 2002 roku CLS Group Holdings, czyli CLS, podmiot należący do jednych z wiodących światowych instytucji finansowych, eliminuje ryzyko rozliczeniowe transakcji, które przetwarza, poprzez mechanizm płatności za płatność, który zapewnia równoczesną płatność w obu walutach w ramach transakcji wymiany. Wszystkie transakcje przetwarzane w systemie są rozliczane, co skutkuje znacznym zmniejszeniem liczby płatności międzybankowych oraz kosztów realizacji płatności.
Transakcja walutowa polega na zapłacie waluty przez jedną stronę w zamian za zapłatę innej waluty przez drugą stronę. Jeżeli obie płatności nie nastąpią w tym samym czasie, powstaje ryzyko, że jedna ze stron dokończy płatność waluty, a druga strona tego nie zrobi, co może mieć miejsce w przypadku niewywiązania się przez jeden z banków obsługujących transakcję przed transakcją jest zakończony. W celu wyeliminowania tego ryzyka opracowano system rozliczeń ciągłych połączonych. Biorąc pod uwagę ogromne ilości walut w codziennym obrocie, niepowodzenia wymiany walut mogą mieć poważny wpływ na międzynarodowy system finansowy.
Ciągle połączony system rozliczeń działa z Londynu, gdzie może najskuteczniej odpowiadać na wymagania rynków finansowych na całym świecie. Pięciogodzinne okno rozliczeniowe jest wykorzystywane do nakładania się czasów działania tych instytucji. Okres rozliczeniowy rozpoczyna się o godzinie 7:00 czasu środkowoeuropejskiego i kończy się w południe. CLS handluje 17 walutami i rozlicza ponad połowę wszystkich transakcji walutowych na całym świecie.
CLS prowadzi rachunki rozliczeniowe brutto w czasie rzeczywistym (RTGS) w uczestniczących bankach centralnych. Członkowie rozliczeniowi, czyli akcjonariusze CLS, prowadzą w CLS rachunki wielowalutowe. Członkowie składają instrukcje dotyczące transakcji giełdowych, a CLS dopasowuje je i weryfikuje obie strony giełdy. Rozliczenia są przetwarzane tylko dla transakcji, w których członkowie posiadają odpowiednie środki w odpowiedniej walucie i wystarczającą płynność do zrealizowania płatności. Jeżeli jedna ze stron transakcji nie posiada wystarczających środków, system rozrachunku linkowanego w sposób ciągły wstrzymuje tę transakcję do następnego cyklu, kiedy to zostanie ponownie sprawdzona pod kątem dostępności środków.
Członkowie rozliczenia są powiadamiani o wymaganych płatnościach do uregulowania w danym dniu na podstawie ich pozycji netto w każdej walucie. Przelewy nie są wymagane dla każdej przetwarzanej transakcji, ale są dokonywane na podstawie sumy środków wymaganych dla wszystkich zatwierdzonych i sfinalizowanych płatności w ramach minimalnego limitu płynności ustalonego przez CLS. Ciągle linkowany system rozrachunku zmniejsza wymagania stawiane uczestnikom rozrachunku w zakresie zabezpieczenia na rachunkach RTGS i saldach utrzymywanych w bankach centralnych, ale wymaga wystarczającej płynności do obsługi transakcji giełdowych w trakcie cyklu.