Terminowa umowa na stopę procentową to umowa, która w rzeczywistości stanowi zakład na przyszłe stopy procentowe. W umowie o kursie terminowym każda ze stron zobowiąże się do zapłaty kwoty w przyszłości w oparciu o ustaloną stałą stawkę w chwili obecnej lub zmieniającą się stawkę rynkową obowiązującą w momencie wymagalności płatności. W rzeczywistości dokonywana jest tylko jedna płatność, bez względu na różnicę między kwotami „należnymi” w momencie, gdy umowa ma zostać uregulowana.
Terminowa umowa o stopę procentową to w rzeczywistości transakcja, w której każda ze stron zgadza się zapłacić kwotę stanowiącą odsetki od wyimaginowanej kwoty pieniężnej, zwanej kapitałem. Ważne jest, aby pamiętać, że ten zleceniodawca nigdy nie zmienia właściciela, ponieważ nie jest udzielana pożyczka. Zamiast tego obie strony po prostu zgadzają się zapłacić „odsetki” w ustalonym dniu w przyszłości. Jedna strona zgadza się zapłacić stałą kwotę wyliczoną na podstawie stawki ustalonej na początku transakcji, a druga strona zgadza się zapłacić zmienną kwotę ustaloną na podstawie rzeczywistej stopy rynkowej w uzgodnionym terminie w przyszłości.
Aby podać fikcyjny przykład umowy o kursie terminowym, Redbank może zgodzić się na wypłatę Blueinsurance stałej trzyprocentowej stopy od wyimaginowanego kapitału o wartości 10 milionów dolarów amerykańskich (USD) w ciągu jednego roku. Zgodnie z umową Blueinsurance byłaby zatem winna w tym dniu 300,000 10 USD. Jednak Redbank zgodziłby się zapłacić kwotę opartą na tym samym kapitale w wysokości XNUMX milionów USD, ale przy zastosowaniu obowiązującego kursu rynkowego w ciągu jednego roku.
Gdyby ówczesny kurs wynosił dwa procent, Redbank byłby winien 200,000 100,000 USD. W tym przypadku Blueinsurance zapłaciłoby różnicę między tymi dwiema sumami, czyli 500,000 300,000 USD. Gdyby jednak dominująca stawka wynosiła pięć procent, Redbank byłby winien 200,000 XNUMX USD, w porównaniu z XNUMX XNUMX USD, które był winien Blueinsurance. Redbank zapłaciłby w ten sposób Blueinsurance XNUMX XNUMX USD.
Istnieją dwa główne powody, dla których instytucja wzięłaby udział w porozumieniu dotyczącym terminowej stopy procentowej. Jeden jest wyłącznie formą spekulacji lub, inaczej mówiąc, hazardem. Druga jest formą hedgingu, dzięki której inwestor, który ma pieniądze w wyniku określonego zdarzenia, włoży nieco mniejszą kwotę w inwestycję lub hazard, który zwróci się, jeśli zdarzenie się nie zdarzy, minimalizując w ten sposób ich potencjalne straty, aczkolwiek za cenę mniejszych potencjalnych zysków. W umowie na stopę terminową nabywca, który jest stroną płacącą zmienną stopę i tym samym obstawiający jej spadek, może zabezpieczać się przed innymi inwestycjami, które opierają się na wzroście stóp procentowych. Sprzedający, który jest stroną płacącą stałą stopę i tym samym obstawiający, że stopa zmienna wzrośnie, może zabezpieczać się przed innymi inwestycjami, które opierają się na spadających stopach procentowych.