Wskaźnik kosztów operacyjnych (OER) to kalkulacja finansowa, która wyraża całkowity koszt zarządzania inwestycją jako procent jej dochodu lub wartości netto. Względny koszt kosztów ogólnych jest ważnym wskaźnikiem jakości dla inwestorów, ponieważ koszty operacyjne ostatecznie obniżają ogólną rentowność. OER służy do oceny efektywności zarządzania w celu utrzymania niskich kosztów przy maksymalizacji rentowności.
Inwestycje są bardzo podobne do biznesu. Podobnie jak firma, wehikuł inwestycyjny musi wydawać pieniądze, aby zarabiać pieniądze. Koszty zarządzania złożoną inwestycją i utrzymania jej rentowności z dnia na dzień są uważane za koszty operacyjne w tym samym sensie, co wydatki, które firma ponosi, aby utrzymać swoje drzwi otwarte. Inwestycja podlega rodzajowi analizy biznesowej, która ma na celu ustalenie, czy menedżerowie utrzymują wydatki pod kontrolą, jednocześnie maksymalizując zyski. Obliczenie wskaźnika kosztów operacyjnych inwestycji to sposób, w jaki inwestorzy określają, czy potencjalne zyski zostaną ostatecznie zmarnowane przez nieefektywne zarządzanie.
Wskaźnik kosztów operacyjnych to łączna kwota wydana w ciągu roku podatkowego na wydatki operacyjne podzielona przez miarę wartości inwestycji. Kalkulacja różni się w zależności od rodzaju ocenianej inwestycji. Niektóre rodzaje inwestycji dzielą wydatki operacyjne przez roczny dochód brutto, aby określić OER. Inni dzielą wydatki przez średnią wartość netto aktywów inwestycji w ciągu roku.
Na przykład jednym z najczęstszych zastosowań wskaźnika kosztów operacyjnych jest ocena nieruchomości inwestycyjnych. Kalkulacja uwzględnia wszystkie wydatki operacyjne za rok, w tym opłaty za zarządzanie, podatki od nieruchomości, konserwację, ubezpieczenie i media, i dzieli całość przez dochód brutto z nieruchomości lub całkowitą kwotę pobranego czynszu. OER służy do określenia, czy zarządcy nieruchomości dobrze sobie radzą, utrzymując koszty pod kontrolą i czy cena czynszu musi zostać podniesiona, aby osiągnąć docelowy poziom rentowności.
Innym powszechnym zastosowaniem wskaźnika kosztów operacyjnych jest ocena funduszy inwestycyjnych. W przypadku tego typu inwestycji koszty operacyjne są dzielone przez średnią wartość zarządzanych aktywów w celu określenia OER. Może wydawać się dziwne, że kalkulacja opiera się na wartości aktywów, a nie na dochodach, które aktywa generują, podobnie jak w przypadku inwestycji w nieruchomości. Jednak w branży finansowej wiele kosztów operacyjnych funduszy inwestycyjnych ustala się jako procent wartości funduszu. Tak więc wraz ze wzrostem funduszu koszty niektórych usług rosną proporcjonalnie, co sprawia, że bardziej istotne jest obliczanie OER jako procentu aktywów funduszu wykorzystywanych do wydatków na zarządzanie.