Akcje ograniczone to każdy rodzaj opcji na akcje, w przypadku którego istnieją pewne ograniczenia dotyczące możliwości oferowania akcji przez inwestora na sprzedaż innemu inwestorowi. Ograniczenia mogą polegać na posiadaniu akcji przez określony czas po ich nabyciu przed wystawieniem ich do sprzedaży. W innych przypadkach ograniczenie może wymagać zaistnienia określonego zdarzenia lub serii zdarzeń, zanim właściciel będzie mógł podjąć próbę sprzedaży akcji.
W przypadku ograniczonych opcji na akcje okres lub zdarzenia, które muszą upłynąć, zanim akcje będą mogły zostać ponownie sprzedane, określa się mianem okresu nabywania uprawnień. W zależności od charakteru przedawnienia okres ten może być stosunkowo krótki lub trwać kilka lat. Na przykład, jeśli ograniczone papiery wartościowe zostały wyemitowane na rzecz pracownika, firma może wymagać, aby pracownik pozostał w firmie przez określoną liczbę lat, aby móc sprzedać te akcje po odejściu z pracodawcy. Jeśli ograniczenie ma związek z osiągnięciem przez emitenta określonego poziomu rocznej sprzedaży lub wzrostem ceny akcji do określonego poziomu, ograniczenie jest znoszone, gdy tylko te zdarzenia mają miejsce.
Chociaż ograniczone akcje są nieco podobne do przyznawania opcji na akcje, istnieje kilka ważnych różnic. Dzięki przyznaniu opcji na akcje, odbiorca ma możliwość zakupu lub nie nabywania akcji po zakończeniu okresu nabywania uprawnień, zwykle po gwarantowanej cenie. Po nabyciu, inwestor może natychmiast sprzedać akcje, jeśli sobie tego życzy. W modelu ograniczonych akcji akcje są przyznawane lub kupowane, a następnie muszą być utrzymywane do końca okresu nabywania uprawnień. Zazwyczaj ograniczone przyznanie akcji będzie nieco mniejsze niż przyznanie opcji na akcje pod względem liczby przyznanych akcji.
Ustalenie, czy lepszym wyborem są akcje ograniczone, zależy od ceny akcji. Jeśli cena aktualnie rośnie, skorzystanie z opcji na akcje, zabezpieczenie akcji, to sprzedanie ich z zyskiem jest dobrym posunięciem. W sytuacjach, gdy cena jest nieco statyczna lub obecnie spada, najlepszym rozwiązaniem może być zabezpieczenie ograniczonego zapasu, ponieważ akcje zachowają pewną wartość do momentu, gdy cena osiągnie zero.
Jeżeli akcjonariusz zdecyduje się nie przestrzegać warunków mających zastosowanie do ograniczonych akcji, poniesie pewną stratę. Pracownik, który nie pozostaje u pracodawcy wystarczająco długo, aby można go było uznać za uprawnionego do programu akcji, zwykle traci wszelkie prawa do wszelkich nabytych akcji. Z tego powodu ważne jest, aby zrozumieć naturę wszystkich ograniczeń, które mają zastosowanie i co wyniknie z nieprzestrzegania tych ograniczeń.