Warranty na akcje to pochodne papiery wartościowe emitowane wraz z innymi akcjami lub obligacjami. Dają nabywcy prawo do nabycia w przyszłości akcji po określonej cenie. Warranty na akcje, zwane również warrantami na zakup akcji, są często emitowane w połączeniu z akcjami uprzywilejowanymi lub obligacjami w celu uatrakcyjnienia zakupu dla inwestorów.
Jeśli firma emituje obligacje w celu sfinansowania projektu kapitałowego, może emitować warranty na akcje w połączeniu z obligacjami. Inwestor, który kupi obligację, otrzyma również warranty na określoną liczbę akcji po określonej cenie. Pozwala to firmie potencjalnie płacić niższe oprocentowanie obligacji niż w innym przypadku, ponieważ inwestor otrzymuje również opcję późniejszego zakupu akcji zwykłych. Może to być atrakcyjne dla inwestora, ponieważ warrant może pozwolić mu na zakup akcji po cenie, która może być niższa niż cena akcji w danym momencie.
Warranty na akcje są emitowane i gwarantowane przez emitenta. Mają długi okres trwałości, z datami ważności do 15 lat w przyszłości. Podobnie jak akcje, warranty mogą być przedmiotem obrotu bez recepty. Warranty amerykańskie mogą być wykonane w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia. Nakazy europejskie muszą zostać wykonane w dniu wygaśnięcia
Na przykład XYZ Corp. emituje obligacje z warrantami akcyjnymi. Joe Investor kupuje obligacje o wartości 10,000 10 USD, które przyniosą mu 10% odsetek, i otrzymuje 100-letnie gwarancje na zakup 10 akcji zwykłych XYZ po 8 USD za akcję. Akcje zwykłe XYZ Corp. są obecnie notowane po XNUMX USD za akcję. Należy pamiętać, że warranty są zawsze wydawane na kwotę wyższą niż aktualna cena akcji.
Dwa lata później akcje zwykłe XYZ Corp. notowane są po 7 USD za akcję. Joe nadal otrzymuje 10% odsetek od swojej obligacji i nadal posiada warranty. Teraz nie wykonuje warrantów, bo cena nadal jest wyższa od ceny rynkowej.
Trzy lata później akcje zwykłe XYZ Corp. notowane są po 15 USD za akcję. Joe może wykonać swoje warranty i kupić 100 akcji XYZ po 10 USD za akcję. Może odwrócić się i sprzedać akcje zwykłe za 15 USD za akcję i osiągnąć 50% zysku. Z drugiej strony, jeśli cena rynkowa akcji XYZ nigdy nie przekroczy 10 USD, Joe nie musi wykonywać warrantów. Po 10 latach warranty po prostu wygasną.
Warranty na akcje różnią się od opcji kupna, które są krótkoterminowymi opcjami zakupu papieru wartościowego po określonej cenie. Opcje kupna nie są emitowane przez korporację, która emituje akcje. Zwykle wygasają w ciągu kilku miesięcy.