Kiedy rząd japoński potrzebuje funduszy, pożycza je od społeczeństwa, emitując obligacje. Japońskie obligacje rządowe mają ustaloną cenę początkową, datę zapadalności i wartość zapadalności. Inwestorzy kupują japońskie obligacje rządowe i osiągają zyski w postaci płatności kuponowych lub wartości zapadalności, która jest wyższa niż cena, którą inwestorzy początkowo zapłacili za zakup obligacji. Japońskie obligacje rządowe są stosunkowo bezpiecznym instrumentem finansowym, ponieważ płatności są gwarantowane przez rząd japoński. Kilka rodzajów japońskich obligacji rządowych jest dostępnych zarówno dla japońskich, jak i niejapońskich inwestorów i pośredników.
Kiedy japońska obligacja rządowa po raz pierwszy wchodzi na rynek, inwestor płaci ustaloną z góry cenę, aby kupić ją od zatwierdzonych instytucji finansowych. W terminie wykupu inwestor odzyskuje pieniądze, które zapłacił za zakup obligacji. W przypadku obligacji dyskontowych inwestor płaci mniej przy zakupie niż zyskuje w terminie wykupu. W przypadku obligacji kuponowych otrzymuje stałe płatności kuponowe co sześć miesięcy w okresie obowiązywania obligacji. Inny rodzaj obligacji kuponowych, znany jako obligacje o zmiennym oprocentowaniu, jest powiązany ze zmienną stopą procentową, a wysokość każdego kuponu jest różna.
Inwestor nie musi utrzymywać japońskich obligacji rządowych od momentu zakupu do terminu zapadalności. Rynek handluje tymi obligacjami, a inwestorzy mogą je kupować lub sprzedawać w dowolnym momencie przed terminem zapadalności. Cena rynkowa może różnić się od pierwotnej ceny zakupu, w zależności od takich czynników jak podaż, popyt, konkurencja z innymi rodzajami obligacji oraz sytuacja gospodarcza w Japonii.
Zwrot, jaki inwestor uzyskuje z japońskich obligacji rządowych, jest wyrażony jako rentowność do terminu zapadalności. Zależy to od ceny, jaką inwestor zapłacił za zakup obligacji, oprocentowania kuponu oraz czasu między zakupem a terminem wykupu. Wzór na rentowność do terminu zapadalności to [(nominalna stopa kuponu w procentach) + ((100 – cena zakupu) / termin zapadalności w latach)] / cena zakupu. Pomnóż wynik przez 100, aby otrzymać procentowy zysk przed opodatkowaniem do terminu zapadalności.
Japońskie obligacje rządowe mają szeroki zakres okresów zapadalności. Obligacje dyskontowe mają krótkie terminy zapadalności od sześciu miesięcy do jednego roku. Obligacje kuponowe mają okres zapadalności od dwóch do 40 lat.
Japońskie obligacje rządowe mają również różne początkowe ceny zakupu dla różnych rodzajów emitowanych obligacji. Najniższą cenę zakupu mają obligacje 10-letnie o zmiennym oprocentowaniu i XNUMX-letnie o stałym oprocentowaniu przeznaczone dla inwestorów detalicznych. Najwyższą cenę zakupu mają krótkoterminowe obligacje dyskontowe.